धन संचलन की गति निर्धारित करें। मुद्रा आपूर्ति का वेग

देश में धन का गहन प्रचलन खरीद और बिक्री लेनदेन की प्रचुरता के कारण है। पैसे की रफ्तार- सेवाओं और तैयार माल की खरीद के लिए धन के उपयोग के कारण नकद कारोबार की औसत वार्षिक राशि का एक संकेतक।

धन का वेग: गणना

पैसे की रफ्तार(V) की गणना वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद (Y) और पैसे की औसत वार्षिक आपूर्ति (M) के अनुपात के रूप में की जाती है: V=Y/M।

अल्पावधि में, गति संकेतक स्थिर है; लंबी अवधि में, यह एक परिवर्तनशील मान है जिसे समायोजित किया जा सकता है। मुद्रा परिसंचरण की गति इससे प्रभावित होती है:

• देश का बैंकिंग बुनियादी ढांचा;
• मौद्रिक योजनाओं में भाग लेने वाले संस्थानों के तकनीकी उपकरण;
• आर्थिक गतिविधि।

बैंकिंग संरचनाओं के उपग्रह, कंप्यूटर संचार और तकनीकी उपकरण जितने अधिक उन्नत होंगे, धन का संचलन उतनी ही अधिक तीव्रता से होगा और अर्थव्यवस्था के स्थिर कामकाज के लिए इसकी कम आवश्यकता होगी।

भुगतान लेनदेन के लिए आवश्यक धन आपूर्ति बैंकों द्वारा धन की मांग और आपूर्ति पर निर्भर करती है।

मुद्रा कारोबार: धन परिसंचरण की गति में परिवर्तन

धन के वेग में परिवर्तनउत्पादन की मात्रा में वृद्धि या कमी के कारण होता है - जब उत्पादन बढ़ता है, तो गति बढ़ जाती है, जब उत्पादन घटता है, तो गति धीमी हो जाती है। परोक्ष रूप से, धन का प्रचलन आर्थिक चक्र के चरणों पर निर्भर करता है। इस प्रकार, संकट के दौरान, मुद्रा आपूर्ति का कारोबार कम हो जाता है।

देश में मूल्य स्थिरता के अधीन, निम्नलिखित देखा जा सकता है:

• नकदी प्रवाह में मंदी जीएनपी में गिरावट का संकेत है;
• जीएनपी बढ़ाने के लिए मुद्रा कारोबार में तेजी लाना एक मानदंड है।

जैसे-जैसे मुद्रास्फीति बढ़ती है, धन का कारोबार भी उतना ही बढ़ता है।

मुद्रा आपूर्ति की गति की तीव्रता के संकेतक में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन धन संचलन प्रणाली के गुणात्मक परिवर्तन के कारण हो सकता है।

धन संचलन का वेग: संचलन के कारक

अर्थव्यवस्था में धन के कारोबार की गणना करने के लिए एक संकेतक का उपयोग किया जाता है जो निर्धारित करता है धन परिसंचरण का वेग. कारकों, गति गुणांक को प्रभावित करना:

1. सामान्य आर्थिक. शर्तें: अर्थव्यवस्था का चक्रीय विकास, मूल्य उतार-चढ़ाव।
2. मौद्रिक:

• भुगतान सर्किट की संरचना बदलना;
• क्रेडिट लेनदेन का विकास;
• आपसी समझौते की तीव्रता;
• ब्याज दरों का स्तर;
• उत्पादन मात्रा के विकास की दर;
• रूसी संघ में आर्थिक स्थिति।

भुगतान और निपटान प्रणालियों के विकास से धन के संचलन में तेजी आती है। मुद्रा आपूर्ति गहनता सूचक मुद्रास्फीति के स्तर को दर्शाता है।

आर्थिक विकास के साथ, धन का कारोबार कम हो जाएगा।

धन संचलन की अवधारणा

वस्तु प्रकृति का उत्पादन मुद्रा परिसंचरण का आधार बनता है। इसी समय, कमोडिटी दुनिया को सामान और पैसे में विभाजित किया गया है। वस्तुओं की विविधता हमें जनसंख्या की विभिन्न आवश्यकताओं को पूरा करने की अनुमति देती है। पैसा आज सार्वभौमिक समतुल्य है। यदि मौद्रिक परिसंचरण बाधित होता है, तो उत्पादन और रोजगार के स्तर में तेज उतार-चढ़ाव होगा और कीमतें और मुद्रास्फीति बढ़ेगी।

परिभाषा 1

धन संचलन को राज्य की अर्थव्यवस्था के आंतरिक और बाह्य संचलन दोनों में धन के स्थानांतरण की एक निरंतर प्रक्रिया के रूप में समझा जाता है।

इसीलिए धन की भागीदारी के बिना कार्यशील अर्थव्यवस्था के सामान्य अस्तित्व की कल्पना करना असंभव है।

धन का प्रचलन नकद और गैर-नकद रूपों में होता है। नकद और गैर-नकद धन संचलन आपस में जुड़े हुए हैं: धन, जब संचलन के एक क्षेत्र से दूसरे क्षेत्र में जाता है, तो अपने अस्तित्व का रूप व्यक्तिगत धन से बैंक खातों में धन में बदल देता है और इसके विपरीत।

नोट 1

प्रचलन में धन की मात्रा सामाजिक उत्पाद के कुल मूल्य और धन कारोबार की गति से संबंधित है। धन की पूरी मात्रा पारंपरिक रूप से तीन भागों में विभाजित है: उनमें से एक उत्पादन क्षेत्र में, दूसरा व्यापार क्षेत्र में, और तीसरा संचय के क्षेत्र में प्रसारित होता है।

मुद्रा कारोबार की गति का अनुमान

परिभाषा 2

सामान्य तौर पर, धन के संचलन की गति उस आवृत्ति (कारोबार) को दर्शाती है जिसके साथ नकदी की प्रत्येक मौद्रिक इकाई का उपयोग माल की बिक्री में औसतन किया जाता है। एक विशिष्ट अवधि (महीना, तिमाही, छह महीने, वर्ष) के लिए कार्य, सेवाएँ।

विनिमय के फिशर समीकरण ($MV = PQ$) को जानते हुए, धन के वेग के मूल्य की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

$वी = (पी क्यू) / एम$, जहां:

• $P$ - किसी उत्पाद (कार्य, सेवा) का औसत मूल्य
• $Q$ - एक समयावधि में बेचे गए उत्पादों की मात्रा
• $M$ विश्लेषण की गई समयावधि के दौरान प्रचलन में मुद्रा आपूर्ति का औसत मूल्य है

सूत्र का विश्लेषण करने के बाद, यह तर्क दिया जा सकता है कि धन संचलन की गति उत्पादन की नाममात्र मात्रा के सीधे आनुपातिक है और संचलन में धन आपूर्ति की मात्रा के विपरीत आनुपातिक है।

धन संचलन के वेग का मान देश की अर्थव्यवस्था में व्यावसायिक गतिविधि के स्तर के संकेतक के रूप में कार्य करता है, इसलिए यह संकेतक कई कारकों पर निर्भर करता है। उनमें से सबसे महत्वपूर्ण में शामिल हैं:

• व्यावसायिक संस्थाओं के बीच लेनदेन की आवृत्ति और मात्रा।
• राज्य के आर्थिक विकास का सामान्य स्तर।
• बाजार में आपूर्ति और मांग के बीच संतुलन.
• विपणन की गतिविधि और विकास की डिग्री।
• मुद्रा स्फ़ीति।

जब धन के संचलन की दर बदलती है, तो आर्थिक परिणामों की अलग-अलग दिशाएँ हो सकती हैं। प्रचलन में धन की आपूर्ति में वृद्धि या, इसके विपरीत, कमी हो सकती है, जो बदले में प्रभावी मांग को प्रभावित करती है। धन के संचलन की गति धन संचलन को विनियमित करने की प्रक्रियाओं को भी प्रभावित करती है - यह इसे जटिल या सुविधाजनक बनाती है। इसके अलावा, यह संकेतक अर्थव्यवस्था में चल रही आर्थिक प्रक्रियाओं की गतिविधि और तीव्रता में बदलाव की एक सामान्य तस्वीर देता है, जो वास्तव में धन परिसंचरण का आधार बनता है।

मौद्रिक नीति के मुख्य दिशानिर्देशों में से एक धन आपूर्ति है। यह मौद्रिक परिसंचरण का यह पैरामीटर है जो आर्थिक विकास, मूल्य गतिशीलता, रोजगार और भुगतान और निपटान प्रणाली के सुचारू कामकाज को प्रभावित करता है।

मुद्रा आपूर्ति नकद और गैर-नकद धन की कुल मात्रा है। मुद्रा आपूर्ति की संरचना सक्रिय और निष्क्रिय मुद्रा के बीच अंतर करती है। सक्रिय धन नकद और गैर-नकद भुगतान प्रदान करता है, निष्क्रिय धन बचत, आरक्षित और खाता शेष प्रदान करता है। निष्क्रिय धन का उपयोग संभावित रूप से निपटान के लिए किया जा सकता है। तथाकथित अर्ध-धन हैं, जिसमें वाणिज्यिक बैंकों और विशेष क्रेडिट संस्थानों में समय पर धन और बचत जमा शामिल हैं। वे पैसे का एक रूप हैं, क्योंकि उन्हें सीधे खरीद और भुगतान के साधन के रूप में उपयोग नहीं किया जा सकता है। विकसित बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में, अर्ध-मुद्रा मौद्रिक समुच्चय का मुख्य और सबसे सक्रिय घटक है।

प्रचलन में मुद्रा आपूर्ति की संरचना नकद और गैर-नकद धन का अनुपात है, साथ ही कुल धन कारोबार में विभिन्न मूल्यवर्ग के बैंक नोटों का अनुपात भी है।

धन की मात्रा को मापने के लिए, विशेष संकेतकों का उपयोग किया जाता है - मौद्रिक समुच्चय, जो कानून द्वारा अनुमोदित होते हैं।

मौद्रिक समुच्चय तरल परिसंपत्तियों का एक विशिष्ट समूह है जो धन आपूर्ति के माप के रूप में कार्य करता है।

विभिन्न देश अलग-अलग मौद्रिक समुच्चय का उपयोग करते हैं, स्विट्जरलैंड में सबसे संकीर्ण ("धन आधार") से लेकर यूके में व्यापक तरलता माप और इटली में "कुल ऋण" तक। विदेशी देशों के अनुभव को ध्यान में रखते हुए, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक निम्नलिखित मौद्रिक समुच्चय की गणना करता है:

एम0 - प्रचलन में नकदी;

एम1 = एम0 + निपटान में धन, कानूनी संस्थाओं के चालू और विशेष खाते, बीमा कंपनियों के फंड, बैंकों में आबादी की मांग जमा;

एम2 = एम1 + सर्बैंक में जनसंख्या की सावधि जमा;

एम3 = एम2 + प्रमाणपत्र और सरकारी बांड।

संतुलन तब होता है जब M 2 >M 1, मजबूत होता है जब M 2 +M 3 >M 1.

मौद्रिक समुच्चय की संरचना अलग-अलग देशों में अलग-अलग होती है। इस प्रकार, फ्रांस में 2 मौद्रिक समुच्चय हैं, संयुक्त राज्य अमेरिका में - 4, जापान और जर्मनी में 3, और इंग्लैंड में पाँच मौद्रिक समुच्चय हैं।

वर्तमान में, मौद्रिक आधार संकेतक का उपयोग धन आपूर्ति को चिह्नित करने के लिए किया जाता है। इसमें M0 समुच्चय + वाणिज्यिक बैंकों के कैश डेस्क में नकदी, बैंक ऑफ रूस में बैंकों के आवश्यक भंडार और बैंक ऑफ रूस में वाणिज्यिक बैंकों के संवाददाता खातों में धन शामिल है, इस प्रकार, मौद्रिक आधार अनिवार्य रूप से M2 समुच्चय के बराबर है। .

मुद्रा आपूर्ति दो कारकों पर निर्भर करती है: धन की मात्रा और उसके कारोबार की गति

धन का संचलन अनायास नहीं होता - यह कुछ कानूनों के अधीन है। उनका ज्ञान आपको अन्य परिवर्तनों पर अधिक तेज़ी से प्रतिक्रिया करने, उचित सुधारात्मक निर्णय लेने और आर्थिक विकास को सबसे अनुकूल तरीके से प्रभावित करने की अनुमति देता है। परिचलन के इन नियमों को धन परिचलन के नियम कहा जाता है।

धन संचलन का नियम

मौद्रिक संचलन का मूल नियम, जिसका सूत्र के. मार्क्स द्वारा प्रस्तुत किया गया था, कीमतों, संचलन के वेग और धन की मात्रा को जोड़ता है:

हालाँकि, यह याद रखना चाहिए कि यह फॉर्मूला सोने के प्रचलन के लिए अधिक मान्य है। तथ्य यह है कि जब सोना धन के रूप में प्रसारित होता है, तो सीमित सोने के भंडार के कारण, सोने (सिक्के) और सामान की मात्रा के बीच संबंध अनायास, लेकिन अपेक्षाकृत सटीक रूप से स्थापित हो जाता है: अतिरिक्त धन संचलन से वापस ले लिया जाता है और संचय के क्षेत्र में चला जाता है ( खजाने), और यदि कोई कमी हो तो सिक्कों का निकाला हुआ हिस्सा प्रचलन में वापस कर दिया जाता है।

जब क्रेडिट मनी प्रकट होती है, जैसा कि ऊपर बताया गया है, व्यावहारिक रूप से असुरक्षित उत्सर्जन होता है, यानी। धन की राशि मनमाने ढंग से बड़ी हो सकती है। इस मामले में, मुद्रास्फीति अपरिहार्य है, अर्थात। इसकी बढ़ी हुई मात्रा के कारण धन का मूल्यह्रास। इस मामले में, मौद्रिक दायित्वों के उस हिस्से को ट्रैक करना आवश्यक है जिसे बिना किसी अतिरिक्त मुद्दे के पारस्परिक रूप से चुकाया जा सकता है। उपरोक्त समीकरण बन जाता है:

जहां सीडी संचलन और भुगतान के साधन के रूप में आवश्यक धन की राशि है;

एसपी - बेची गई वस्तुओं की कीमतों का योग;

के - क्रेडिट पर बेची गई वस्तुओं और सेवाओं की मात्रा, जिसके लिए भुगतान की शर्तें अभी तक नहीं आई हैं;

पी - ऋण दायित्वों पर भुगतान की राशि;

वीपी - पारस्परिक रूप से रद्द किए गए भुगतान की राशि;

O भुगतान के साधन और विनिमय के माध्यम के रूप में पैसे के कारोबार की औसत संख्या है।

अपूरणीय क्रेडिट मनी, कागजी मुद्रा की विशेषताओं को प्राप्त करते हुए, राज्य अधिकारियों द्वारा पेश की जाती है, जो उन्हें एक मजबूर विनिमय दर प्रदान करती है। देश में उत्पादित वस्तुओं और प्रदान की गई सेवाओं की लागत को ध्यान में रखे बिना उनका मुद्दा अनिवार्य रूप से उनके अधिशेष का कारण बनेगा और अंततः मूल्यह्रास का कारण बनेगा।

इस संबंध में, संचलन के लिए आवश्यक धनराशि निर्धारित करने की आवश्यकता का प्रश्न बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। मार्शल और आई. फिशर के शास्त्रीय सिद्धांत के अनुसार, धन की मात्रा धन आपूर्ति पर मूल्य स्तर की निर्भरता से निर्धारित होती है:

,

जहाँ M धन का द्रव्यमान है;

पी - उत्पाद की कीमत;

Y - धन संचलन का वेग;

प्रश्न - बाज़ार में प्रस्तुत वस्तुओं की संख्या।

धन के संचलन की गति संचलन के साधन और भुगतान के साधन के रूप में कार्य करते समय धन के संचलन की तीव्रता का एक संकेतक है और प्रति वर्ष धन आपूर्ति के टर्नओवर की संख्या का प्रतिनिधित्व करता है, जहां प्रत्येक टर्नओवर आय के व्यय को पूरा करता है। .

इस सूचक को मापना कठिन है, इसलिए इसकी गणना के लिए अप्रत्यक्ष डेटा का उपयोग किया जाता है।

अधिकांश विदेशी देशों में, आमतौर पर दो संकेतकों की गणना की जाती है:

आय के संचलन में गति का एक संकेतक: इसकी गणना सकल राष्ट्रीय उत्पाद (जीएनपी) या राष्ट्रीय आय और कुल एम1 या एम2 के अनुपात के रूप में की जाती है। परिकलित मूल्य की गतिशीलता धन संचलन और आर्थिक विकास प्रक्रियाओं के बीच संबंध को दर्शाती है;

भुगतान संचलन में धन कारोबार संकेतक को बैंक खातों में धन की मात्रा और संचलन में धन आपूर्ति के औसत वार्षिक मूल्य के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है। यह सूचक गैर-नकद भुगतान की गति निर्धारित करता है।

1.3 पैसे का वेग

मौद्रिक इकाइयों का उपयोग आय के चक्रीय प्रवाह में बार-बार किया जा सकता है। एक निश्चित अवधि में भुगतान के लिए जितनी अधिक बार धन का उपयोग किया जाता है - उतनी ही तेजी से पैसा "घूमता है" - एक निश्चित मूल्य स्तर पर वास्तविक आय की एक निश्चित मात्रा के लिए धन आपूर्ति की आवश्यक मात्रा उतनी ही कम होती है। नकदी भंडार के कारोबार की दर को धन आय के संचलन की दर कहा जाता है क्योंकि यह उस दर के बराबर होती है जिस पर एक निश्चित अवधि के भीतर वस्तुओं और सेवाओं पर पैसा खर्च किया जाता है। इस तरह, पैसे की रफ्तारयह उस आवृत्ति का संकेतक है जिसके साथ किसी निश्चित अवधि के दौरान लेनदेन करने के लिए राष्ट्रीय मुद्रा की औसत इकाई का उपयोग किया जाता है। धन के संचलन की गति मुख्यतः भुगतान की स्वीकृत रीति-रिवाजों पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, हमारे समाज में श्रमिकों को दैनिक या वर्ष में एक बार के बजाय साप्ताहिक, हर दो सप्ताह में या मासिक भुगतान किया जाता है। ऐसा प्रतीत होता है कि वेतन और वेतन प्राप्त करने की आवृत्ति श्रमिकों द्वारा एक वेतन दिवस से दूसरे वेतन दिवस तक रखी जाने वाली धनराशि को प्रभावित करती है; जैसे-जैसे वेतन की आवृत्ति बढ़ेगी और इसके विपरीत, उनकी औसत नकद बचत कम हो जाएगी। औसत बचत और प्राप्तियों की आवृत्ति के बीच यह विपरीत संबंध पारिवारिक आय के अन्य स्रोतों के साथ-साथ उद्यमशील फर्मों की आय के लिए भी सही है।

इस प्रकार, आय के किसी दिए गए स्तर के लिए, अर्थव्यवस्था की विभिन्न आर्थिक इकाइयों की औसत मौद्रिक बचत जितनी कम होगी, धन संचय की दर उतनी ही अधिक होगी और इसके विपरीत। नकद बचत की औसत राशि, और, परिणामस्वरूप, नकद भंडार के कारोबार की दर मुख्य रूप से प्राप्तियों और भुगतान की आम तौर पर स्वीकृत योजना द्वारा निर्धारित की जाती है। सच है, कुछ अन्य आर्थिक चर का भी परिवारों और व्यावसायिक फर्मों में नकदी की औसत मात्रा पर निर्विवाद प्रभाव पड़ता है। व्यावसायिक इकाइयों की आय और कल्याण पर निम्नलिखित प्रभाव पड़ता है: आय और सामान्य कल्याण में वृद्धि के साथ नकदी भंडार में वृद्धि होती है। ब्याज दरें मनी होल्डिंग्स (और इसलिए पैसे की गति) को भी प्रभावित करती हैं। ब्याज दरें जितनी अधिक होंगी, उतनी अधिक अप्रयुक्त नकदी उत्पन्न होगी, और इसके विपरीत। इस प्रकार, हम उम्मीद कर सकते हैं कि जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ेंगी और ब्याज दरें घटेंगी, वैसे-वैसे संचलन की गति बढ़ेगी (नकदी की औसत होल्डिंग कम हो जाएगी)। हालाँकि, पैसे की मांग की तथाकथित ब्याज लोच का मूल्य (ब्याज दरों में बदलाव के लिए औसत नकद बचत की वांछित राशि की संवेदनशीलता की डिग्री) समस्याग्रस्त है। हाथ में कितनी नकदी रखनी है, इस बारे में लोगों की पसंद से संबंधित एक और महत्वपूर्ण कारक आगामी आर्थिक घटनाओं की अपेक्षाएं हैं। उदाहरण के लिए, यदि उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीद है, तो जनसंख्या के पास कम नकदी है क्योंकि... कीमतें बढ़ने से उनकी क्रय शक्ति कम हो जाती है। दूसरी ओर, कम कीमतों और/या रोजगार की उम्मीदें मौद्रिक बचत बढ़ाने की इच्छा पैदा करती हैं। आगामी ब्याज दरों से जुड़ी उम्मीदें भी नकदी होल्डिंग्स पर असर डाल सकती हैं। जब ब्याज दरें बढ़ने की उम्मीद होती है, तो जनता उच्च दरों की घोषणा होने तक जमा राशि पर रोक लगा सकती है और इसलिए अधिक नकदी रखती है।

धन तीन संस्थाओं के बीच निरंतर गति में रहता है: व्यक्ति, व्यावसायिक संस्थाएँ और सरकारी निकाय। जब वे नकद और गैर-नकद रूपों में अपना कार्य करते हैं तो धन की आवाजाही मौद्रिक परिसंचरण का गठन करती है।

श्रम का सामाजिक विभाजन और वस्तु उत्पादन का विकास धन परिसंचरण का उद्देश्य आधार है। धन कुल सामाजिक उत्पाद के आदान-प्रदान का कार्य करता है, जिसमें पूंजी का संचलन, वस्तुओं का संचलन और सेवाओं का प्रावधान, ऋण और काल्पनिक पूंजी का संचलन और विभिन्न सामाजिक समूहों की आय शामिल है।

धन के संचलन की शुरुआत विषयों के बीच इसकी एकाग्रता से पहले होती है। वे आबादी के बटुए में, कानूनी संस्थाओं के नकदी रजिस्टर में, क्रेडिट संस्थानों के खातों में और राज्य के खजाने में केंद्रित हैं। धन की आवाजाही के लिए दोनों पक्षों में से एक तरफ धन की आवश्यकता होनी चाहिए। लेन-देन करते समय धन की मांग उत्पन्न होती है; वस्तुओं और सेवाओं के संचलन और भुगतान के लिए धन की आवश्यकता होती है। उनकी मात्रा नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद द्वारा निर्धारित की जाती है। वस्तुओं और सेवाओं का कुल मौद्रिक मूल्य जितना अधिक होगा, लेनदेन को पूरा करने के लिए उतने ही अधिक धन की आवश्यकता होगी। संचय के लिए धन की भी मांग है, जो विभिन्न रूपों में आती है: क्रेडिट संस्थानों में जमा, प्रतिभूतियां, आधिकारिक सरकारी भंडार।

संचलन के लिए आवश्यक बैंक नोटों की संख्या मौद्रिक संचलन के कानून द्वारा निर्धारित की जाती है। देशों के सभी मौद्रिक परिसंचरण इस सूत्र के अधीन हैं, जिसे विनिमय के समीकरण के रूप में भी जाना जाता है। यह समीकरण मुद्रा कारोबार की दर को व्यक्त करता है:

एम*वी = पी*क्यू वी = (पी*क्यू)/एम

वी– पैसे के कारोबार की गति

एम- पैसे की राशि

पी– कीमतें

क्यू- सभी वस्तुओं का आकार

मुद्रा कारोबार दर उस गति को दर्शाती है जिस गति से अर्थव्यवस्था में धन का प्रसार होता है, अर्थात। एक निश्चित अवधि के दौरान कितनी बार रूबल हाथ बदलता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी दिए गए वर्ष में 60 रोटियाँ 5 रूबल प्रति रोटी की कीमत पर बेची जाती हैं। तब Q प्रति वर्ष 60 रोटियों के बराबर होता है, और P 5 रूबल के बराबर होता है। लेन-देन में शामिल रूबल की कुल संख्या इसके बराबर है:

РQ = 5 रूबल/प्रति रोटी * 60 रोटियाँ/प्रति वर्ष = 300 रूबल प्रति वर्ष।

धन के मात्रात्मक सिद्धांत के समीकरण के दाईं ओर की गणना करने से हमें प्रति वर्ष 300 रूबल के बराबर, वर्ष के दौरान किए गए सभी लेनदेन के योग का मौद्रिक मूल्य प्राप्त करने की अनुमति मिलती है।

आइए अब मान लें कि अर्थव्यवस्था में कुल संचलन 100 रूबल है। इस मामले में, हम पैसे के वेग की गणना इस प्रकार कर सकते हैं:

वी = (पी*क्यू)/एम = (प्रति वर्ष 300 रूबल)/(100 रूबल) = वर्ष में 3 बार।

इसका मतलब यह है कि जिस अर्थव्यवस्था में 100 रूबल का प्रचलन है, वहां एक वर्ष में 300 रूबल के लेनदेन को पूरा करने के लिए, प्रत्येक रूबल के लिए एक वर्ष में तीन बार हाथ बदलना आवश्यक है।

धन के संचलन की गति सामान्य आर्थिक कारकों से प्रभावित होती है, अर्थात्। उत्पादन का चक्रीय विकास, इसकी वृद्धि दर, मूल्य उतार-चढ़ाव, साथ ही मौद्रिक कारक, अर्थात्। भुगतान टर्नओवर की संरचना (नकद और गैर-नकद धन का अनुपात), क्रेडिट संचालन और पारस्परिक निपटान का विकास, मुद्रा बाजार में ऋण के लिए ब्याज दरों का स्तर, साथ ही क्रेडिट संस्थानों में लेनदेन के लिए कंप्यूटर की शुरूआत और बस्तियों में इलेक्ट्रॉनिक धन का उपयोग। (गैर-नकद धन संचलन)। इन सामान्य कारकों के अलावा, धन के संचलन की गति आय भुगतान की आवृत्ति, जनसंख्या द्वारा अपने धन के खर्च की एकरूपता, बचत के स्तर (उपभोक्ताओं के पास घर पर पड़ा पैसा कारोबार की पूर्ति नहीं कर सकता) और संचय पर निर्भर करती है। वगैरह।

आइए आय (मजदूरी, किराया, ब्याज और लाभ) के भुगतान की आवृत्ति (आवधिकता) पर पैसे के कारोबार की गति की निर्भरता के एक उदाहरण पर विचार करें: यदि, उदाहरण के लिए, कर्मचारियों को प्रति माह 100 रूबल का वेतन एक बार दिया जाता है एक महीने, तो इस लेनदेन को पूरा करने के लिए 100 रूबल की आवश्यकता होगी। यदि आप इसे महीने में दो बार (अर्थात दो किस्तों में) 50 रूबल का भुगतान करते हैं, तो इसके लिए आपको केवल 50 रूबल की आवश्यकता हो सकती है - महीने की शुरुआत में भुगतान करें, और फिर उसी 50 रूबल के साथ (जो कर्मचारी खर्च करेगा) महीने के लिए) - महीने के मध्य में। इस प्रकार, जितनी अधिक बार मजदूरी का भुगतान किया जाएगा, लेनदेन को सुरक्षित करने के लिए उतने ही कम पैसे की आवश्यकता हो सकती है।

या, उदाहरण के लिए, आर्थिक विकास दर पर। यह जितना अधिक होगा, मात्रात्मक दृष्टि से उतने ही कम पैसे की आवश्यकता होगी। मान लीजिए कि आपको प्रति माह धीरे-धीरे 1000 रूबल खर्च करने की आवश्यकता है। मान लीजिए कि महीने में दो बार खर्च किया जाएगा और मौद्रिक इकाई के संचलन की गति भी एक महीने के बराबर होगी। इस प्रकार, महीने की शुरुआत में 500 यूनिट खर्च करने के बाद, आपको अगले खर्चों के लिए महीने के मध्य में 500 यूनिट की और आवश्यकता होगी, क्योंकि पहले खर्च की गई 500 यूनिट अगले महीने में ही वापस की जाएंगी। इस प्रकार, आपके पास 1000 इकाइयाँ उपलब्ध होनी चाहिए। अब कल्पना कीजिए कि अर्थव्यवस्था में धन के प्रचलन की गति बढ़ गई है और आधे महीने की हो गई है। अब, महीने की शुरुआत में 500 यूनिट खर्च करने के बाद, महीने के मध्य तक आपको फिर से 500 यूनिट प्राप्त होती हैं, जो घूमने में कामयाब रहीं और आपके सिस्टम में वापस आ गईं। आप अपना दूसरा नियोजित खर्च उन्हीं 500 इकाइयों के लिए कर सकते हैं जिनके साथ आपने महीने की शुरुआत में ऑपरेशन किया था। इस प्रकार, समान खर्चों के लिए अब आपको 1000 नहीं, बल्कि केवल 500 इकाइयों की आवश्यकता होगी।

अध्याय 2. मुद्रा आपूर्ति की अवधारणा

मौद्रिक नीति के मुख्य दिशानिर्देशों में से एक धन आपूर्ति है। यह मौद्रिक परिसंचरण का यह पैरामीटर है जो आर्थिक विकास, मूल्य गतिशीलता, रोजगार और भुगतान और निपटान प्रणाली के सुचारू कामकाज को प्रभावित करता है।

पैसे की आपूर्ति नकद और गैर-नकद धन की कुल मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है।

मुद्रा आपूर्ति की संरचना और संरचना:

धन की मात्रा को मापने के लिए, विशेष संकेतकों का उपयोग किया जाता है - मौद्रिक समुच्चय, जो कानून द्वारा अनुमोदित होते हैं।

मौद्रिक समुच्चय तरल परिसंपत्तियों का एक विशिष्ट समूह है जो धन आपूर्ति के माप के रूप में कार्य करता है।

विभिन्न देश अलग-अलग मौद्रिक समुच्चय का उपयोग करते हैं, स्विट्जरलैंड में सबसे संकीर्ण ("धन आधार") से लेकर यूके में व्यापक तरलता माप और इटली में "कुल ऋण" तक। विदेशी देशों के अनुभव को ध्यान में रखते हुए, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक निम्नलिखित मौद्रिक समुच्चय की गणना करता है:

एम0 - प्रचलन में नकदी;

एम1 = एम0 + निपटान में धन, कानूनी संस्थाओं के चालू और विशेष खाते, बीमा कंपनियों के फंड, बैंकों में आबादी की मांग जमा;

एम2 = एम1 + सर्बैंक में जनसंख्या की सावधि जमा;

एम3 = एम2 + प्रमाणपत्र और सरकारी बांड।

संतुलन तब होता है जब M 2 >M 1, मजबूत होता है जब M 2 +M 3 >M 1.

मौद्रिक समुच्चय की संरचना अलग-अलग देशों में अलग-अलग होती है। इस प्रकार, फ्रांस में 2 मौद्रिक समुच्चय हैं, संयुक्त राज्य अमेरिका में - 4, जापान और जर्मनी में 3, और इंग्लैंड में पाँच मौद्रिक समुच्चय हैं।

वर्तमान में, मौद्रिक आधार संकेतक का उपयोग धन आपूर्ति को चिह्नित करने के लिए किया जाता है। इसमें M0 समुच्चय + वाणिज्यिक बैंकों के कैश डेस्क में नकदी, बैंक ऑफ रूस में बैंकों के आवश्यक भंडार और बैंक ऑफ रूस में वाणिज्यिक बैंकों के संवाददाता खातों में धन शामिल है, इस प्रकार, मौद्रिक आधार अनिवार्य रूप से M2 समुच्चय के बराबर है। .

मुद्रा आपूर्ति दो कारकों पर निर्भर करती है: धन की मात्रा और उसके कारोबार की गति

धन का संचलन अनायास नहीं होता - यह कुछ कानूनों के अधीन है। उनका ज्ञान आपको अन्य परिवर्तनों पर अधिक तेज़ी से प्रतिक्रिया करने, उचित सुधारात्मक निर्णय लेने और आर्थिक विकास को सबसे अनुकूल तरीके से प्रभावित करने की अनुमति देता है। परिचलन के इन नियमों को धन परिचलन के नियम कहा जाता है।

मौद्रिक संचलन का मूल नियम, जिसका सूत्र के. मार्क्स द्वारा प्रस्तुत किया गया था, कीमतों, संचलन के वेग और धन की मात्रा को जोड़ता है।

मुद्रा संचलन की गति जितनी अधिक होगी, मुद्रास्फीति उतनी ही अधिक होगी। यदि 1990 में इस सूचक का मूल्य लगभग 1.5 था, तो धन परिसंचरण की गति में तेजी से वृद्धि हुई - 1994 में 4.5, 1995 में 8.0 और 1997 में 7.0। अगस्त 1998 के बाद धन परिसंचरण में भी तेजी आई।
इस प्रकार, अर्थव्यवस्था के पुनर्मुद्रीकरण का कार्य निर्धारित करते समय, इसके समाधान में एक मुद्रास्फीति-रोधी सुरक्षा ब्लॉक का निर्माण शामिल होना चाहिए, जिसमें एक ओर, एम2 में एम0 की हिस्सेदारी को कम करने के उद्देश्य से उपाय शामिल होंगे, और दूसरी ओर, इससे धन के संचलन की गति में कमी आएगी।
जहाँ तक कुल मुद्रा आपूर्ति में नकदी की हिस्सेदारी कम करने की बात है, उदाहरण के लिए, इस समस्या को निम्नलिखित उपायों से हल किया जा सकता है:
उद्यमों के बीच प्रचलन में नकदी के उपयोग पर प्रतिबंध और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में गैर-नकद भुगतान को प्रोत्साहित करना;
वित्तीय या विदेशी मुद्रा बाजार में उनके प्रारंभिक प्रवेश को छोड़कर, वेतन भुगतान और सामाजिक भुगतान की लक्षित प्रकृति को मजबूत करना;
राजकोष प्रणाली के माध्यम से बजट निधियों को उनके प्राप्तकर्ताओं और करों को बजट में स्थानांतरित करना;
उनकी आय के हिस्से के संबंध में उच्च भुगतान वाले कर्मचारियों के लिए विशेष खातों (चेक) का उपयोग, जिसका उपयोग केवल घरेलू रूप से उत्पादित टिकाऊ वस्तुओं की खरीद, आवास और सांप्रदायिक सेवाओं के लिए भुगतान, आवास और दचा निर्माण आदि के लिए किया जा सकता है। या जमा (स्वर्ण प्रमाणपत्र) के रूप में बैंकिंग प्रणाली में निवेश।
निकट भविष्य के लिए, M2 में M0 की हिस्सेदारी को उल्लेखनीय रूप से कम करने का कार्य निर्धारित करना अवास्तविक है। जाहिर है, हम M0 को 34%-35% के बराबर हासिल करने की बात कर सकते हैं। मुद्रा आपूर्ति की संरचना में यह मामूली बदलाव बढ़ती घरेलू उपभोक्ता मांग के आधार पर अर्थव्यवस्था शुरू करने की विशेषताओं (और लागत) को दर्शाता है। इसलिए, मुद्रा के वेग को कम करने के लिए मुद्रास्फीति विरोधी सुरक्षा में गुरुत्वाकर्षण के केंद्र को स्थानांतरित करना आवश्यक है। ऐसा करने के लिए, हम पहले यह पता लगाएंगे कि रूस की संक्रमणकालीन अर्थव्यवस्था में किन कारकों ने उनके प्रभाव को अवरुद्ध करने के लिए इस सूचक के मूल्य में 5-6 गुना वृद्धि की। इस संबंध में सबसे पहले दो कारकों की भूमिका पर प्रकाश डाला जाना चाहिए।
सबसे पहले, यह वित्तीय बाजार में एक बढ़ी हुई लाभप्रदता है, जो पैसे की आवाजाही को तेज करती है, या बल्कि, वास्तविक अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों से मौद्रिक पूंजी की बड़े पैमाने पर उड़ान की ओर ले जाती है, जिससे वे पर्याप्त वित्तीय सहायता से वंचित हो जाते हैं। इसलिए, वित्तीय बाजार को तत्काल और सख्त सरकारी विनियमन का उद्देश्य बनना चाहिए, जिसका उद्देश्य उस पर कारोबार किए जाने वाले उपकरणों की लाभप्रदता में जबरन (यद्यपि क्रमिक) कमी करना है। निम्नलिखित उपाय प्रदान किए जाने चाहिए:
सरकारी प्रतिभूतियों पर प्रतिफल में भारी कमी, यहीं से वित्तीय क्षेत्र को विनियमित करने के लिए एक नई नीति शुरू होनी चाहिए। सरकारी प्रतिभूतियों पर आय उत्पादन क्षेत्र में स्थापित औसत लाभप्रदता (7% -8% प्रति वर्ष) से ​​अधिक नहीं होनी चाहिए;
केंद्रीय बैंक और सरकार को मुद्रास्फीति दर के सख्त संबंध को त्यागकर पुनर्वित्त दर में भारी कमी करनी चाहिए। संकटग्रस्त अर्थव्यवस्था में, अपरिहार्य नुकसान और जोखिमों को वित्तीय और उत्पादन एजेंटों के बीच समान रूप से वितरित किया जाना चाहिए। इसलिए, पुनर्वित्त दर तुरंत तेजी से गिरकर 20%-24% हो जानी चाहिए। केवल इस मामले में ही हम उत्पादकों को उपलब्ध ऋण की उपलब्धता पर भरोसा कर सकते हैं;
वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए ऋण और निवेश सेवाओं की ओर वित्तीय और बैंकिंग प्रणाली का पुनर्निर्देशन हमें एक और प्रभावी उपाय के विकास की ओर मुड़ने के लिए मजबूर करता है: औद्योगिक उद्यमों के शेयरों की खरीद में बैंकों की भागीदारी को सीमित करना। इस मामले में, हम संयुक्त राज्य अमेरिका के संकट-विरोधी अनुभव का उल्लेख कर सकते हैं, जब 1933 में राष्ट्रपति रूजवेल्ट ने इसी तरह का प्रतिबंध लगाया था, जो आज भी लागू है;
अल्पावधि में वित्तीय पूंजी की आवाजाही को सीमित करने के लिए, जो विशेष रूप से मुद्रास्फीति के लिए खतरनाक है, इस क्षेत्र में अतिरिक्त करों का उपयोग करना उचित है। यह एक और मुद्रास्फीति-विरोधी लंगर का परिचय देता है और अर्थव्यवस्था में दीर्घकालिक पूंजी निवेश में वृद्धि सुनिश्चित करता है;
वित्तीय बाज़ार पर लगाए गए प्रतिबंधों से वहां की आय में भारी कमी आ गई, जिसके परिणामस्वरूप निश्चित रूप से कई वाणिज्यिक बैंक बर्बाद हो जाएंगे। कुल मिलाकर, यह विशेष रूप से पछताने की बात नहीं है, क्योंकि इन सभी वर्षों के दौरान बड़ी संख्या में बैंक वास्तव में सार्वजनिक वित्त पर परजीवीकरण कर रहे हैं, अक्सर उन्हें चुराकर दूसरे देशों और अपतटीय क्षेत्रों में ले जाते हैं। आइए हम इसमें वित्तीय और ऋण भी जोड़ें
यह क्षेत्र, विदेशी अर्थशास्त्र के साथ, देश से "पूंजी उड़ान" के मुख्य चैनलों में से एक बन गया है। जिन वाणिज्यिक बैंकों ने स्वतंत्र रूप से काम करना सीख लिया है वे जीवित रहेंगे, केवल उनकी मदद करना उचित है। शेष बैंकों के विफल होने की सबसे अधिक संभावना है; उन्हें अपने आधार पर 100-200 क्षेत्रीय राज्य-नगरपालिका वाणिज्यिक बैंकों का नेटवर्क बनाने के लिए राज्य के हाथों में जाना होगा;
उपलब्ध वित्तीय संसाधनों में कमी और उत्पादकों के लिए सुलभ ऋण की एक प्रणाली बनाने की आवश्यकता के कारण तरजीही ब्याज दर के साथ भुगतान किए गए सेंट्रल बैंक ऋण के माध्यम से बजट व्यय के वित्तपोषण की एक निश्चित (कानूनी रूप से स्थापित) मात्रा के अभ्यास पर लौटने की सलाह दी जाती है। यह माना जा सकता है कि ऐसे क्रेडिट संसाधनों का उपयोग राज्य-नगरपालिका बैंकों के बनाए गए नेटवर्क की क्रेडिट गतिविधियों को व्यवस्थित करने और उसके बाद निवेश बैंकों की प्रणाली के विकास के लिए किया जाना चाहिए।
दूसरे, धन संचलन में तेजी के माध्यम से मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने का माध्यम विदेशी मुद्रा बाजार का वस्तुतः मुक्त कामकाज था। विदेशी मुद्रा के लिए रूबल द्रव्यमान के आदान-प्रदान की व्यावहारिक रूप से असीमित संभावना की स्थितियों में, बाजार में धन आपूर्ति में वृद्धि ने रूबल विनिमय दर पर बढ़ते दबाव में योगदान दिया। पहले से मौजूद मुद्रा गलियारे और राज्य बांडों की अति-उच्च उपज ने इसे अस्थायी रूप से कुछ सीमाओं के भीतर रखना संभव बना दिया, लेकिन, जैसा कि यह निकला, मुद्रास्फीति को दबा दिया गया। और जैसे ही यह गलियारा हटा दिया गया और जीकेओ पिरामिड ध्वस्त हो गया, विदेशी मुद्रा क्षेत्र में संचित सट्टा क्षमता रूबल विनिमय दर में लगभग तीन गुना गिरावट के साथ विस्फोट हो गई, जिसके बाद कीमतों में उछाल आया। वास्तविक अर्थव्यवस्था के दृष्टिकोण से, वित्तीय दायित्वों के लिए बाजार और विदेशी मुद्रा बाजार के बीच मौजूदा प्रतिस्पर्धा ने स्थिति में मौलिक सुधार नहीं किया। आखिरकार, एक और दूसरे बाजार दोनों में, व्यावहारिक रूप से वही खिलाड़ियों ने भाग लिया, जिन्होंने किसी स्तर पर वित्तीय बाजार में अपना लाभ प्राप्त किया, और फिर विदेशी मुद्रा बाजार में चले गए। ध्यान दें कि मुद्रास्फीतिजनित मंदी वाली अर्थव्यवस्था में रूबल की उन्नत आंतरिक परिवर्तनीयता की नीति गलत थी और इसका मूल्यांकन समय से पहले किया जाना चाहिए (उदाहरण के लिए, जर्मनी में विदेशी मुद्रा के लिए अंकों के आदान-प्रदान की संभावना केवल 50 के दशक के अंत में दिखाई दी)।
इसलिए, आज राज्य की मौद्रिक गतिविधि में वृद्धि से प्रेरित मुद्रास्फीति की वृद्धि को नियंत्रित करने और कम करने के लिए, इस मुद्रास्फीति श्रृंखला को तोड़ना आवश्यक है। इस संबंध में, हम मलेशिया के अनुभव का उल्लेख कर सकते हैं, जो एशिया में वित्तीय संकट (1997) के बाद, वित्तीय पूंजी के प्रवाह और विदेशी मुद्रा के साथ लेनदेन पर सख्त नियंत्रण पर निर्भर था। इस तरह के उपाय, मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने में मदद करते हैं, साथ ही ऋण पर ब्याज दरों को कम करने के लिए आधार तैयार करते हैं।
इसीलिए, धन के संचलन की गति को कम करने और मुद्रास्फीति को सीमित करने के लिए, विदेशी मुद्रा बाजार को मात्रा और उन सीमाओं में छोड़ना आवश्यक है जो इसके मुख्य कार्य - निर्यात-आयात लेनदेन की सेवा करने के लिए आवश्यक हैं। विदेशी मुद्रा की विशुद्ध रूप से सट्टा मांग को यथासंभव कम करने के लिए उपायों का एक सेट प्रदान किया जाना चाहिए। हम मुद्रा क्षेत्र में निम्नलिखित संभावित कार्रवाइयां प्रस्तुत करते हैं:
मुद्रा गलियारे को छोड़ने और फ्लोटिंग रूबल विनिमय दर शासन में संक्रमण की स्थितियों में, सेंट्रल बैंक की विनिमय दर नीति की भूमिका काफी बढ़ जाती है। रूबल को अभी भी विशुद्ध रूप से सट्टा हमलों से बचाने के लिए, यह उचित है
इसके उतार-चढ़ाव की अपेक्षित सीमाओं को धीरे-धीरे बहाल करना, लेकिन उनके अनुमेय आकार को डॉलर के आसपास नहीं, बल्कि मुद्राओं की क्रय शक्ति समानता में अनुपात के अनुसार तय करना। यह विनिमय दर नीति में अधिक विश्वसनीय और सटीक आर्थिक संकेतक पेश करेगा;
यह संभव है कि प्रारंभिक चरण में दोगुनी रूबल विनिमय दर का उपयोग करना आवश्यक होगा। एक को रूबल की क्रय शक्ति समता के आसपास अनुमेय उतार-चढ़ाव की सीमा के भीतर काम करना चाहिए और संगठित विदेशी आर्थिक गतिविधि के क्षेत्र की सेवा करनी चाहिए, दूसरे को अन्य आर्थिक क्षेत्रों (पर्यटन, जनसंख्या के लिए विनिमय लेनदेन) में बाजार की स्थितियों को ध्यान में रखते हुए लागू किया जाना चाहिए। वगैरह।);
रूबल विनिमय दर को मजबूत करने के लिए, विदेशी मुद्रा बाजार में अटकलों को सीमित करने के लिए प्रशासनिक उपाय भी प्रदान किए जाने चाहिए (जितनी जल्दी हो सके अधिकांश विदेशी मुद्रा आय के निर्यातकों द्वारा अनिवार्य बिक्री, विदेशी मुद्रा बाजार में सक्रिय बैंकों का सावधानीपूर्वक चयन, अतिरिक्त) विदेशी मुद्रा लेनदेन का कराधान, आदि)। एक गंभीर स्थिति में, सबसे शक्तिशाली और आपातकालीन उपाय रूसी संघ के क्षेत्र में विदेशी मुद्रा के आयात पर केंद्रीय बैंक के एकाधिकार की शुरूआत के साथ-साथ कच्चे माल और ऊर्जा के निर्यात पर राज्य के एकाधिकार की बहाली है। संसाधन;
मुद्रा के साथ लेनदेन में वाणिज्यिक बैंकों की रुचि को कमजोर करने के लिए, उनके लिए विदेशी मुद्रा खातों के लिए एक उच्च आरक्षित दर स्थापित करने की सलाह दी जाती है।
ये मुद्रास्फीति-रोधी सुरक्षा का एक ब्लॉक बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए कार्यों और व्यक्तिगत उपायों के संभावित तर्क हैं। साथ ही, हम ध्यान दें कि रूसी अर्थव्यवस्था के पुनर्मुद्रीकरण की नीति के कार्यान्वयन के लिए, एक और परिदृश्य है, जो पहले वर्णित से अलग है। यह विशेष निपटान धन (गैर-नकद रूबल) जारी करने की संभावना से जुड़ा है, जिसके माध्यम से भुगतान प्रणाली कम से कम सार्वजनिक क्षेत्र में कार्य कर सकती है। यह विकल्प पहले विकल्प का एक विकल्प है और तार्किक रूप से बजटीय और वाणिज्यिक धन के प्रवाह को अलग करने, दो-चैनल मौद्रिक परिसंचरण के सोवियत अनुभव को एक नए रूप में बहाल करने के विचार को पूरक करता है। इस मामले में, एक एकल निपटान केंद्र बनाने की योजना बनाई गई है जो गैर-नकद पारस्परिक निपटान सुनिश्चित करने, सरकारी आदेशों के लिए समय पर भुगतान करने और बजट में अनिवार्य भुगतान की अनुमति देने का स्थायी कार्य करेगा। साथ ही, विशेष निपटान धन के उपयोग से नकद रूबल और विशेष रूप से विदेशी मुद्रा में उनके हस्तांतरण को बाहर रखा जाना चाहिए। इस तरह के पैसे और ऑफसेट ऑपरेशन के उपयोग की उपयुक्तता पर मुख्य आपत्तियों में से एक यह है कि वे सख्त मौद्रिक नीति की अनुमति नहीं देते हैं और "वास्तविक धन" के साथ बजट राजस्व को फिर से भरने की संभावना को ख़राब करते हैं। दो मौद्रिक चैनलों की पारस्परिक अभेद्यता को बनाए रखना भी मुश्किल है, जो मुद्रास्फीति विरोधी सुरक्षा के प्रभाव को कमजोर करता है। इस तरह के पैसे की व्याख्या "सरोगेट" के रूप में की जाती है, जो सेंट्रल बैंक द्वारा जारी किए गए कानूनी बैंकनोटों के उपयोग की प्रभावशीलता को कम करती है।
हालाँकि, हम ध्यान दें कि सामान्य रूप से कार्य करने वाली बाजार अर्थव्यवस्था में धन आपूर्ति की विशेषता और भी अधिक हद तक एक जटिल संरचना है। इसमें तरलता की अलग-अलग डिग्री के साथ मौद्रिक समुच्चय शामिल हैं - एम0 से एम3 और एल तक। धन के प्रकारों की यह वास्तविक विविधता मौद्रिक प्रणाली को लचीलापन देती है, साथ ही साथ सामान्य संचालन के लिए आवश्यक मौद्रिक आधार के विस्तार की अनुमति देती है। सुदृढ़ीकरण के लिए न्यूनतम परिणामों वाली अर्थव्यवस्था
मुद्रास्फीति के रुझान. विशेष रूप से, मौद्रिक पैरामीटर एल में विभिन्न प्रकार के राजकोषीय दायित्व, बिल, बैंकरों की स्वीकृतियां आदि शामिल हैं।
यह माना जा सकता है कि 1998 में, नकद को छोड़कर, संघीय करों के भुगतान के लिए किसी भी प्रकार के भुगतान के उपयोग को समाप्त करने के निर्णय से, सरकार ने पहले विकल्प का उपयोग करके गैर-भुगतान के संकट पर काबू पाने के पक्ष में एक विकल्प चुना। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, विकल्प अपने आप में निर्विवाद है और इस मुद्दे पर अभी भी ध्यान देना पड़ सकता है। इसलिए, खाते की समानांतर मौद्रिक इकाई (गैर-नकद रूबल) को बैकअप के रूप में शुरू करने के विकल्प को पूरी तरह से बाहर नहीं किया जाना चाहिए।
इसलिए, आर्थिक शस्त्रागार में अधिक सक्रिय मौद्रिक नीति के साथ भी मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के तरीके हैं। साथ ही, सबसे खतरनाक चीज स्वयं धन उत्सर्जन का तंत्र नहीं है, खासकर यदि यह अर्थव्यवस्था के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक है, बल्कि यह है कि धन के अतिरिक्त हिस्से का उपयोग किन उद्देश्यों और कैसे किया जाता है। धन संचलन की गति को कम करके (प्रति वर्ष 5.5-6 क्रांतियों तक), यदि वित्तीय और मौद्रिक क्षेत्र से धन की बढ़ती आपूर्ति को अलग करने की एक विश्वसनीय व्यवस्था सुनिश्चित की जाती है, तो मुद्रास्फीति को अपेक्षाकृत स्वीकार्य स्तर पर रखना संभव हो जाता है। स्तर (प्रति वर्ष 50% तक) और साथ ही रूसी अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में क्रेडिट संसाधनों की भयावह कमी को दूर करें। इसका मतलब यह है कि घटनाओं के इस विकास के साथ आर्थिक विकास शुरू करने का एक वास्तविक मौका है। तालिका 2 जड़त्वीय विकास परिदृश्य के तहत मुख्य व्यापक आर्थिक मापदंडों को दिखाती है, जो जाहिर तौर पर प्राइमाकोव सरकार की गतिविधियों और संकट-विरोधी विकास कार्यक्रम के तहत केंद्रित थी।
तालिका 2
1998 के लिए आर्थिक नीति संकेतकों के संचालन के लिए जड़त्वीय और संकट-विरोधी विकल्पों के तहत व्यापक आर्थिक पैरामीटर - 1999 का मूल्यांकन - 1999 का जड़त्व संस्करण - संकट-विरोधी सकल घरेलू उत्पाद (पिछले वर्ष के% में) 94-95 97-92 102-104 मुद्रास्फीति (पिछले वर्ष के% में) 180-185 130 150 एम2 - अरब रूबल। 370 460 790-840 एम0 - अरब रूबल। 155 180 285-300 एम2: जीडीपी % में 10-10.5 12-12.5 19-21 जनसंख्या की नकद आय (पिछले वर्ष के % में) 120-125 150-160 ...