ما يشكل الدين العام الخارجي للاتحاد الروسي. تكوين وهيكل الدين الخارجي لروسيا

الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي هو التزامات ديون حكومة الاتحاد الروسي تجاه الكيانات القانونية والأفراد، المقومة بشكل رئيسي باليورو والدولار الأمريكي.

يتم تنفيذ القروض الخارجية على أساس المعاهدات الدولية من قبل حكومة الاتحاد الروسي أو نيابة عن الكيانات القانونية الروسية. يحدد القانون الحد الأقصى لمبلغ الاقتراض الخارجي الحكومي للاتحاد الروسي، والذي يجب ألا يتجاوز الحجم السنوي للمدفوعات لخدمة وسداد الديون الروسية. تخضع محاسبة وتسجيل القروض والقروض المقدمة لولاية وزارة المالية في الاتحاد الروسي، ويتم تحديد إجراءاتها من قبل حكومة الاتحاد الروسي.

ويمكن تصنيف التزامات الدين الحكومي وفقا للمعايير التالية:

فترة الصلاحية - يمكن أن تكون التزامات ديون الاتحاد الروسي قصيرة الأجل (تصل إلى سنة واحدة)، ومتوسطة الأجل (من 1 إلى 5 سنوات) وطويلة الأجل (من 5 إلى 30 سنة)؛ يتم سداد جميع التزامات ديون الاتحاد الروسي ضمن الشروط التي تحددها الشروط المحددة للقرض، ولكن لا يمكن أن تتجاوز 30 عامًا؛

حق الإصدار - يمكن أن تكون الجهة المصدرة لالتزامات ديون الاتحاد الروسي هي الحكومة المركزية، وحكومات الدولة الوطنية والكيانات الإدارية الإقليمية، فضلاً عن الحكومات المحلية؛

علامة الموضوعات - حاملي الأوراق المالية - لا يمكن بيع التزامات ديون الاتحاد الروسي إلا بين السكان، فقط بين الكيانات القانونية، وكذلك بين الكيانات القانونية وبين السكان؛

وفقا للنموذج، تنقسم القروض إلى المستعبدين وغير المستعبدين؛

تتضمن إصدارات السندات إصدار الأوراق المالية؛

يتم إضفاء الطابع الرسمي على القروض غير المستعبدة من خلال توقيع الاتفاقيات والعقود، وكذلك عن طريق إدخال قيود في دفاتر الديون وإصدار التزامات خاصة. وزارة المالية في الاتحاد الروسي. https://www.minfin.ru

يتم تصنيف القروض أيضًا وفقًا لشكل دفع الدخل وطرق التوظيف.

يتم تحديد جميع شروط القروض الحكومية الدولية في اتفاقيات خاصة تنص على مستوى الفائدة وعملة تقديم القرض وسداده والشروط الأخرى. يتم تقديم قروض السندات الخارجية في أسواق النقد الأجنبية، كقاعدة عامة، من قبل اتحادات مصرفية نيابة عن الدولة المقترضة. يتقاضون عمولة مقابل هذه الخدمة.

يتم وضع الأموال المقترضة من السكان والكيانات التجارية والدول الأخرى تحت تصرف هيئات الدولة، وتتحول إلى موارد مالية إضافية. عادة، يتم استخدام الاقتراض الحكومي بأشكال مختلفة لتغطية عجز الميزانية.

مصدر سداد القروض الحكومية ودفع الفوائد عليها هي أموال الموازنة، حيث يتم تخصيص هذه النفقات سنويا في سطر منفصل. وفي ظروف تزايد عجز الموازنة أو نقص الأموال اللازمة لخدمة الدين، قد تلجأ الدولة إلى إعادة هيكلة ديونها. تشمل خطط إعادة هيكلة الديون المحتملة ما يلي:

شطب الديون - إذا تجاوزت التزامات الدولة ملاءتها المتوقعة، فمن الممكن شطب الديون جزئيًا أو كليًا؛

إعادة شراء الديون - تمتلك بعض البلدان المدينة كميات كبيرة من احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية، وفي هذه الحالة من الممكن السماح للمقترض بإعادة شراء ديونه بشكل مستقل في السوق المفتوحة؛

التوريق - الفكرة الرئيسية للتوريق هي أن الدولة المدينة تصدر التزامات ديون جديدة في شكل سندات، والتي إما يتم استبدالها مباشرة بالديون القديمة أو بيعها؛ وفي حالة البيع، يتم استخدام العائدات لإعادة شراء الالتزامات القديمة.

مبادلة الدين الحكومي بأسهم الشركات الوطنية - منح الدائنين الحق في بيع الديون بسعر مخفض للعملة الوطنية، والتي يمكن استخدامها لاحقا لشراء أسهم الشركات الوطنية. المالية وتداول الأموال والائتمان: كتاب مدرسي. دورة قصيرة./ إد. دكتور في الاقتصاد ، أ. ن.ف. Samsonova.-M.: INFRA-M، 2002.-302p.

تتم الموافقة على الحد الأقصى لحجم الدين العام للسنة المالية المقبلة بموجب القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة، مقسمًا حسب أشكال ضمان الالتزامات.

يجب ألا يتجاوز الحد الأقصى لحجم القروض الحكومية للاتحاد الروسي الحجم السنوي للمدفوعات لخدمة وسداد ديون الدولة الخارجية للاتحاد الروسي. لحكومة الاتحاد الروسي الحق في إجراء اقتراض خارجي بمبلغ يتجاوز المبلغ الذي يحدده القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة، إذا تم في نفس الوقت إعادة هيكلة الدين الخارجي للدولة، مما يؤدي إلى تخفيض تكلفة خدمتها، ضمن الحد الأقصى المحدد لحجم الدين الخارجي للدولة (BC RF، المادة 106، الفقرة 2).

وبالقيمة المطلقة، بلغ الدين العام الخارجي الروسي اعتبارا من 19 ديسمبر 2013 55.8 مليار دولار، وهو واحد من أدنى الأرقام في أوروبا. ومن الناحية النسبية، يصل الدين العام الخارجي الروسي إلى 5% إلى 10% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. وفقا لوكالة التصنيف موديز، فإن الدين الخارجي للاتحاد الروسي لا يزال منخفضا للغاية، في حدود 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. وهذا هو أدنى رقم بين جميع الدول ذات تصنيف فئة الاستثمار (2012/03/02). ونتيجة لذلك وروسيا تتحول تدريجياً إلى دولة دائنة.

الجدول 2. هيكل الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي، مليار دولار أمريكي


الدين الخارجي للدولة للاتحاد الروسي (بما في ذلك التزامات اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق التي يتحملها الاتحاد الروسي)
الديون المستحقة للدائنين الرسميين - أعضاء نادي باريس، والتي لم تكن موضوع إعادة الهيكلة
الديون المستحقة للدائنين الرسميين - غير الأعضاء في نادي باريس
الديون للدائنين الرسميين - دول CMEA السابقة
الديون التجارية للاتحاد السوفييتي السابق***
الديون للمنظمات المالية الدولية
الديون على قروض اليوروبوند
قرض السندات الخارجية 2010
قرض السندات الخارجية 2030
قرض السندات الخارجية 2018
قرض السندات الخارجية 2028
الديون تحت OVGVZ
مشتمل:
سلسلة OVGVZ السابع
الديون على قروض Vnesheconombank المقدمة على حساب بنك روسيا
الديون بموجب ضمانات الاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية

يتكون الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي (بما في ذلك التزامات اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق التي قبلها الاتحاد الروسي) من:

1. الديون المستحقة للدائنين الرسميين - أعضاء نادي باريس؛
2. الديون المستحقة للدائنين الرسميين - وليس أعضاء نادي باريس؛
3. الديون المستحقة للدائنين الرسميين - دول CMEA السابقة؛
4. الديون التجارية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق؛
5. الديون المستحقة للمنظمات المالية الدولية؛
6. الديون على قروض اليوروبوند؛
7. الديون بموجب OVGVZ؛
8. الديون بموجب ضمانات الاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية. ويكيبيديا. https://ru.wikipedia.org/

في الحجم الإجمالي لالتزامات الديون للقروض المتلقاة من الحكومات الأجنبية، يتكون الجزء الأكبر من الديون من الديون على قروض سندات اليورو. سندات اليورو هي أوراق مالية صادرة بعملة غير العملة الوطنية للمصدر، مع تداول متوسط أو طويل الأجل في بلدان أجنبية غير بلد المصدر. اعتبارًا من 19 ديسمبر 2013، بلغ هذا النوع من التزامات الديون في هيكل الدين الخارجي للدولة للاتحاد الروسي 40658.3 مليون دولار.

وتبلغ الديون المستحقة للمنظمات المالية الدولية حتى 19 ديسمبر 2013، 1587.2 مليون دولار، والمنظمات المالية الدولية هي مؤسسات مالية بين الدول متخصصة في الإقراض والمعاملات المالية الأخرى وفقا للمواثيق المعتمدة من قبل الدول الأعضاء. يشمل الدين الخارجي للاتحاد الروسي من حيث المنظمات المالية الدولية التزامات الديون الحكومية تجاه المنظمات التالية:

1. صندوق النقد الدولي.
2. البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD)؛
3. البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (EBRD).

وتنتمي هذه المنظمات إلى وكالات الأمم المتحدة المتخصصة التابعة لما يسمى بمجموعة بريتون وودز. تم إنشاؤها في عام 1944. انضمت روسيا إلى صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في عام 1992.

اعتبارًا من 19 ديسمبر 2013، بلغت الديون المستحقة على الدول من قبل الدائنين من غير الأعضاء في نادي باريس للدائنين 1,061.2 مليون دولار. بموجب مرسوم حكومي "بشأن إجراءات مواصلة العمل على إعادة هيكلة الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق"، تم تكليف وزارة المالية في الاتحاد الروسي، إلى جانب بنك Vnesheconombank، بتقديم معلومات عن حالة الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق. اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية إلى الدائنين الرسميين غير الممثلين في نادي باريس إلى اللجنة الحكومية المعنية بالديون الخارجية وأصول دائني الاتحاد السوفياتي السابق. وزارة المالية في الاتحاد الروسي. https://www.minfin.ru

سندات القروض الحكومية المحلية بالعملة الأجنبية هي أوراق مالية حكومية. تم إصداره لغرض إعادة تسجيل ديون اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق على الأموال في حسابات الكيانات القانونية الروسية في Vnesheconombank، المحظورة اعتبارًا من 1 يناير 1992. المصدر هو وزارة المالية في الاتحاد الروسي. والسندات مقومة بالدولار الأمريكي. القيمة الاسمية للسندات هي واحد وعشرة ومائة ألف دولار، وسعر القسيمة 3% سنويا، تستحق سنويا في 14 مايو. شروط السداد هي سنة واحدة، 3 سنوات، 6، 10 و 15 سنة. بلغ الدين بموجب OVGVZ اعتبارًا من 19 ديسمبر 2013 5.5 مليون دولار.

اعتبارًا من 19 ديسمبر 2013، بلغ حجم الديون المستحقة على الدول الأعضاء السابقة في CMEA 943.6 مليون دولار، بالإضافة إلى سداد المدفوعات النقدية وسداد الديون الخارجية الحكومية بإمدادات السلع الأساسية، تم استخدام الآليات بنشاط لسداد الديون الخارجية للاتحاد الروسي إلى تعيين الدول الأعضاء السابقة في CMEA للحقوق والتسويات مع خصم الديون.

تشمل التزامات الاتحاد الروسي تجاه نادي باريس للدائنين الديون على القروض المقدمة من البنوك الأجنبية بموجب اتفاقيات حكومية دولية مضمونة من قبل حكوماتهم أو مؤمنة من قبل منظمات التأمين الحكومية. إن نادي باريس للدائنين، والذي أصبحت روسيا عضواً كامل العضوية فيه منذ سبتمبر/أيلول 1997، يجمع بين تسع عشرة دولة ـ أكبر الدائنين على مستوى العالم (يختلف عدد الأعضاء). اعتبارًا من 19 ديسمبر 2013، بلغت الديون المستحقة على الدول الدائنة - أعضاء نادي باريس 161.8 مليون دولار.

ويكمن موقف روسيا المزدوج في نادي باريس في كونها تتصرف هنا كمدين لبعض الدول، وفي الوقت نفسه، كدائن لبعض الدول الأخرى.

وتشمل الديون على القروض من البنوك والشركات التجارية الأجنبية التزامات تجاه نادي لندن للدائنين، فضلا عن الديون التجارية. وفي عام 2000، تمكن الاتحاد الروسي من الاتفاق مع نادي لندن على شطب ثلث ديون الاتحاد السوفياتي السابق. وكانت هذه عملية ناجحة فشلت روسيا في تنفيذها مع نادي باريس. تم تحويل الثلثين المتبقيين من الديون المستحقة لنادي لندن إلى سندات يورو، وبالتالي لم يعد يتم تسليط الضوء على الديون المستحقة لنادي لندن في الإحصائيات.

الديون التجارية هي الأصعب في الحل. يشير الدين التجاري لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق إلى الأدوات التالية: القروض التجارية (عقود التقسيط، والقروض التجارية قصيرة ومتوسطة الأجل المدعومة بالكمبيالات والكمبيالات، والكمبيالات والكمبيالات المستحقة الدفع عند الاطلاع)، وخطابات الاعتماد (القابلة للإلغاء وغير القابلة للإلغاء، بما في ذلك خطابات الاعتماد مع دفعات الأقساط) والتحصيل. وفي عام 1991، بلغت الديون التجارية غير المضمونة المستحقة على الاتحاد السوفييتي أكثر من 6 مليارات دولار.

نشأت الديون التجارية في الفترة 1989-1991 نتيجة لأنشطة مؤسسات القطاع العام التي تعمل في الأسواق الدولية للسلع والخدمات نيابة عن حكومة الاتحاد الروسي ووزارات وإدارات الاتحاد، وكذلك نتيجة للعمليات من مختلف المنظمات التي حصلت في ذلك الوقت على الحق في القيام بأنشطة التجارة الخارجية.

تم تحديد المبادئ العامة لتسوية الديون التجارية بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 27 سبتمبر 1994 رقم 1107، والذي على أساسه صدر بيان حكومة الاتحاد الروسي في 1 أكتوبر 1994 " حول إعادة تسجيل الديون التجارية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق للدائنين الأجانب. المالية وتداول الأموال والائتمان: كتاب مدرسي. دورة قصيرة./ إد. دكتور في الاقتصاد ، أ. ن.ف. Samsonova.-M.: INFRA-M، 2002.-302p.

وفقًا للبيان المعلن لحكومة الاتحاد الروسي، يشمل الدين التجاري لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق ما يلي:

1. العقود بالتقسيط.
2. القروض التجارية قصيرة أو متوسطة الأجل، المؤكدة بالكمبيالات والكمبيالات.
3. الكمبيالات والكمبيالات المستحقة الدفع عند الاطلاع؛
4. خطابات الاعتماد القابلة للإلغاء وغير القابلة للإلغاء، بما في ذلك خطابات الاعتماد ذات خطط التقسيط؛
5. جمع؛
6. الالتزامات التجارية الأخرى التي قد يتم تضمينها في التسوية بقرار من حكومة الاتحاد الروسي.

الدين الخارجي هو مجموع الالتزامات المالية للدولة تجاه القروض والائتمانات الأجنبية وخدمتها. يتكون الدين الخارجي من الديون المستحقة للدول الأخرى والبنوك الأجنبية والمؤسسات النقدية والمالية الدولية. ويكيبيديا. https://ru.wikipedia.org/

يبلغ الدين بموجب ضمانات الاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية اعتبارًا من 19 ديسمبر 2013 11394.9 مليون دولار.

يتم تصنيف الدين الحكومي عادة وفقا لمجموعة متنوعة من المعايير. على سبيل المثال، وفقا لمعيار العملة، ينقسم الدين العام للاتحاد الروسي إلى خارجي وداخلي. من المقبول عمومًا أنه إذا تم حساب الدين بما يعادل الروبل، فيجب تصنيفه على أنه دين داخلي، في حين أن التزامات الائتمان المحسوبة بعملة أخرى تشكل دينًا خارجيًا. في عدد من البلدان الأخرى في العالم، يعتبر الدين العام الخارجي بمثابة التزامات تجاه غير المقيمين في الدولة، وداخلي - للكيانات القانونية والأفراد الذين ينتمون إلى نفس البلد (المقيمين في الدولة).

أشكال الدين العام

يتم عرض التزامات روسيا الائتمانية على النحو التالي:

اتفاقيات القروض (إذا كان ممثلو الاتحاد الروسي يعملون كمقترضين من مؤسسات الائتمان أو البلدان الأخرى أو الشركات المالية الدولية)؛
القروض الحكومية المستلمة بعد بيع الأوراق المالية؛
اتفاقيات تؤكد استلام الميزانيات المحلية للقروض من ميزانيات المستويات الأعلى للنظام المالي للاتحاد الروسي؛
الاتفاقيات التي تحدد توفير الضمانات الوطنية من قبل الاتحاد الروسي؛
الاتفاقيات الدولية بشأن تمديد وتسوية التزامات ديون الاتحاد الروسي المتخذة في الماضي.

يمكن أن تكون التزامات الائتمان في روسيا طويلة الأجل (لمدة 5-30 سنة)، ومتوسطة الأجل (لمدة 1-5 سنوات) وقصيرة الأجل (لمدة لا تزيد عن عام). وفقًا للقانون الدولي، يجب سداد جميع التزامات ديون الاتحاد الروسي، وكذلك الدول الأخرى، خلال فترات محددة بدقة. لا يمكن أن تزيد مدة سداد الدين عن 30 عامًا. يعد تعديل شروط القرض الحكومي الذي تم الحصول عليه في الماضي أمرًا غير قانوني. تنطبق هذه القاعدة على توقيت سداد الديون وأسعار الفائدة على القروض الدولية والحد الأقصى لاستحقاق التزامات الديون.

تأثير الدين الحكومي على الاقتصاد

يعتبر الدين العام جزءا لا يتجزأ من العلاقات المالية الدولية. ومع ذلك، فإن الدين الحكومي للاتحاد الروسي هو من بين المشاكل الاقتصادية الخطيرة. ويشير الحجم الإجمالي لالتزامات ديون الدولة إلى أن هذه المسألة تتطلب نهجا مهنيا وحلا فوريا لكل من المشكلة الرئيسية (زيادة الدين العام) والمشاكل الثانوية المرتبطة مباشرة بنمو التزامات الدين. عند حل المشاكل المتعلقة بالدين العام جرت العادة على تسليط الضوء على الجوانب التالية:

وديناميكيات النمو والتغيرات في هيكل الدين العام؛
وإدارة الديون ومدفوعات الديون وإعادة الهيكلة؛
تأثير الدين العام على اقتصاد البلاد.

إن النمو المستمر للدين العام في سياق تباطؤ النمو الاقتصادي له تأثير سلبي على جميع مجالات الدولة والحياة العامة.

الدين العامهي التزامات ديون الاتحاد الروسي تجاه الأفراد والكيانات القانونية والدول الأجنبية والمنظمات الدولية.

الدين الخارجي- هذه التزامات تجاه غير المقيمين بالعملة الأجنبية.
الديون المحلية- الالتزامات تجاه السكان بالروبل.

يتم تأمين الدين الوطني من خلال الملكية الفيدرالية.

التزامات الديون على الاتحاد الروسي موجودة في شكل:

اتفاقيات الائتمان الموقعة نيابة عن الاتحاد الروسي مع منظمات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية؛
ضمانات حكومية؛
اتفاقيات بشأن توفير ضمانات الدولة؛
إعادة تسجيل التزامات ديون الأطراف الثالثة في الدين العام.

قد يكون الدين الوطني المدى القصير(حتى سنة واحدة)، مصطلح متوسط(من سنة إلى خمس سنوات) و طويل الأمد(من خمس إلى ثلاثين سنة).

يتم سداد الدين العام ضمن الشروط التي تحددها شروط القروض، على ألا تتجاوز هذه القروض 30 سنة.

تتم إدارة الدين العام من قبل حكومة الاتحاد الروسي.

الاتحاد الروسي ليس مسؤولاً عن التزامات ديون الكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات إذا لم تكن مضمونة من قبل الحكومة الفيدرالية.

الحد الأقصى لحجم الحكومةداخلي وخارجي يتم تحديد الديون بموجب قانون الميزانية الفيدراليةلمدة عام آخر. وفقًا للمادة 106 من قانون ميزانية الاتحاد الروسي، يجب ألا يتجاوز الحد الأقصى لحجم الاقتراض الخارجي الحكومي الحجم السنوي للمدفوعات لخدمة وسداد الديون الخارجية الحكومية.

ويوافق قانون الموازنة الاتحادية للسنة المالية المقبلة على برنامج الاقتراض الخارجي للدولة. هذا البرنامج عبارة عن قائمة القروض الخارجية من الموازنة الاتحادية للسنة المالية القادمة مع بيان الغرض ومصادرها ومواعيد السداد وحجم القروض الإجمالي. ويغطي جميع القروض والضمانات الحكومية التي تتجاوز ما يعادل 10 ملايين دولار.

ويتم اتخاذ قرار إصدار الأوراق المالية الحكومية من قبل الحكومة وفقًا للحد الأقصى لحجم عجز الموازنة والدين العام المحدد وفقًا لقانون الموازنة، بالإضافة إلى برنامج الاقتراض المحلي.

يعكس القرار بشأن إصدار الأوراق المالية الحكومية معلومات حول مصدر الأوراق المالية وحجم وشروط الإصدار.

ضمان الدولةهي طريقة لضمان الالتزامات القانونية، والتي بموجبها يمنح الاتحاد الروسي، بصفته الضامن، التزامًا كتابيًا بأنه مسؤول عن وفاء الشخص الذي يتلقى الضمان بالتزاماته تجاه أطراف ثالثة.

يحدد قانون الميزانية الفيدرالية للعام المقبل الحد الأقصى لمبلغ ضمانات الدولة. يتم تضمين المبلغ الإجمالي للضمانات الحكومية المعبر عنها بالروبل في الدين الداخلي للحكومة.

ويتم تضمين المبلغ الإجمالي للضمانات الحكومية المقومة بالعملة الأجنبية في الدين الخارجي الحكومي.

وفقًا للمادة 118 من قانون ميزانية الاتحاد الروسي، لا يحق لمؤسسات الميزانية الحصول على قروض من مؤسسات الائتمان. لكن لهم الحق في الحصول على قروض من الميزانيات وأموال الدولة من خارج الميزانية. تحتفظ وزارة الخزانة بسجل ديون المؤسسات الوحدوية التابعة للدولة.

تحتفظ وزارة المالية في الاتحاد الروسي بدفاتر الدولة للديون الداخلية والخارجية للاتحاد الروسي.

في كتاب ديون الدولةيتم إدخال المعلومات حول حجم التزامات ديون الاتحاد الروسي والكيانات المكونة للاتحاد والبلديات للأوراق المالية المصدرة.

يتم إدخال المعلومات المتعلقة بالقروض من قبل المُصدر في دفتر ديون الدولة للاتحاد الروسي خلال فترة لا تتجاوز ثلاثة أيام من لحظة نشوء الالتزام المقابل.

يمكن استخدامها لتخفيف عبء الديون إعادة هيكلة الديون. ويعني سداد التزامات الديون السابقة مع التنفيذ المتزامن للقروض الجديدة بمبلغ التزامات الديون المسددة وإنشاء شروط خدمة ديون جديدة.

كما يتم استخدام أدوات إدارة الدين العام التالية:

الدمج- الجمع بين عدة قروض في قرض واحد طويل الأجل مع تغيير سعر الفائدة؛
تحويل القروض الحكومية— تغيير في الشروط الأولية للقرض فيما يتعلق بالربحية. في أغلب الأحيان، أثناء التحويل، تقوم الحكومة بتخفيض سعر الفائدة؛
تحويل الديون الخارجية- وسيلة لتخفيض الديون الخارجية عن طريق الوفاء بالتزامات الديون تجاه الدائنين عن طريق تحويل الفواتير والأسهم بالعملة الوطنية إليهم؛
ابتكار- استبدال الالتزام الأصلي بين الأطراف بالتزام آخر بين نفس الأطراف مع مراعاة طريقة مختلفة للتنفيذ.

في عام 1985، بلغ الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية 22.5 مليار دولار، في عام 1991 - 65.0 مليار دولار. وبلغ الدين الخارجي لروسيا، بما في ذلك ديون الاتحاد السوفياتي، 124.5 مليار دولار اعتبارا من 1 يناير 2003. لسداد كامل ففي غضون ثلاثين عاماً، سوف يتعين سداد ما لا يقل عن 300 مليار دولار، إلى جانب أقساط الفائدة.

الجدول 6 ديناميات الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي (مليارات الدولارات الأمريكية)

اسم
الدين الخارجي للاتحاد الروسي، بما في ذلك التزامات الاتحاد السوفياتي بما في ذلك:
على القروض من الحكومات الأجنبية
على القروض من البنوك والشركات الأجنبية
للحصول على قروض من المنظمات المالية الدولية
الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية
على قروض من البنك المركزي للاتحاد الروسي
الضمانات والاحتياطيات للتغيرات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف

من أجل ضمان سياستها الخارجية ومصالحها الاقتصادية الخارجية، تقدم روسيا القروض للدول الأجنبية. تمت الموافقة على برنامج تقديم هذه القروض بموجب قانون الميزانية الفيدرالية للعام المقبل. يتكون هذا البرنامج من قائمة القروض التي توضح الغرض من تقديمها والمستفيدين منها ومبلغها. يجب التصديق على اتفاقيات إعادة هيكلة الديون أو شطب ديون الدول الأجنبية المستحقة للاتحاد الروسي من قبل مجلس الدوما.

مفهوم وهيكل التمويل الخارجي والديون الخارجية

التمويل الخارجي للدولة هو نتيجة للحاجة الموضوعية لجذب مصادر إضافية لتمويل الإنفاق الحكومي وعجز ميزانية الدولة عندما يتم استنفاد جميع المصادر الممكنة لتعبئة الموارد النقدية داخل البلاد.

التمويل الخارجيوتجذبها الدولة لتمويل نفقاتها وعجز الموازنة العامة للدولة عندما يتعذر تعبئة هذه الأموال داخل البلاد. وبعبارة أخرى، يتم استخدام التمويل الدولي عندما تعاني المالية العامة من عجز مرتفع وتحتاج إلى تمويل النفقات. ينجذب التمويل الخارجي في اتجاهين: ولايةو خاص (حسب المصادر)(الشكل 50).

أرز. 50. هيكل التمويل الخارجي حسب المصدر

ويختلف التمويل الخارجي أيضًا حسب النموذج. يتم تنفيذه بشكل مجاني التمويل، وعلى شكل عودة الإقراض(الشكل 51).

أرز. 51. هيكل التمويل الخارجي والإقراض حسب الشكل

التمويل الدولي منظم و بالتوقيت(من حيث الإقراض) على المدى القصير (حتى سنة واحدة)، وعلى المدى المتوسط (من 1 إلى 7 سنوات) وعلى المدى الطويل.

إدارة الدين العام

النظام يخلق نظام الدين العام: داخلي وخارجي

نظام خدمة الدينيتطلب إنشاء نظام إدارة الديون.

يتطلب نظام الدين العام إنشاء نظام لإدارة الدين. خدمة الدين العام، الداخلي والخارجي، تشمل مراحل: سداد الفوائد؛ سداد المبلغ الرأسمالي للدين وإعادة تمويله إذا لزم الأمر.

إذا كان الدين المشروط للدولة هو 100 ألف وحدة. ويتم تقديمه بنسبة 20٪ سنويًا (النسبة المعتادة في سوق رأس مال القروض الدولي للدول - المقترضين المشكوك فيهم) لمدة 4 سنوات مع فترة سماح مدتها عام واحد (الفترة التي يتم فيها سداد الفائدة فقط)، ومبلغ القرض لم يتم سداد الدين، ثم إلى المبلغ الحقيقي للدين (100 ألف وحدة) تحتاج إلى إضافة 80 ألف وحدة. في المئة (80% سنويا مضروبة في 4 سنوات). ثم سيبدو الجدول الزمني لخدمة مثل هذا الدين كما يلي (الشكل 52): 180 ألفًا. وحدات في 4 سنوات.

أرز. 52. جدول خدمة ديون الدولة (لفترة 4 سنوات بمعدل 20% سنويا)

وبالتالي فإن أبسط مخطط لخدمة الدين العام يوضح مدى التعقيد الكافي لإدارته. ونظراً لارتفاع تكلفة الديون العامة، فإن نظام إدارة الديون يشمل المفاوضات حول تغيير شروط الديون، وآلية إعادة تمويل الديون نفسها، ورصد مؤشرات حجم ومستوى الدين، ومقارنتها بمؤشرات أخرى للمالية العامة ( الناتج المحلي الإجمالي، ميزانية الدولة، الخ).

إعادة تمويل الديون هي آلية كاملة (اسم آخر هو إعادة الهيكلة) (الشكل 53).

تعد إدارة الدين العام أحد الاتجاهات الرئيسية للسياسة المالية للدولة.

إعادة تمويل الديونهو نظام من التدابير لتغيير شروط القروض: الشروط والأحجام والتكلفة (الفائدة).

أرز. 53. طرق إعادة تمويل الدين العام

إلغاءيعني الإلغاء الكامل للديون (ينطبق فقط في حالة الإفلاس الكامل للدولة كمدين).

الإطالة- هذا امتداد لشروط الدين وسداد الفوائد.

التوريقهي إعادة بيع السندات الحكومية في السوق المفتوحة (البورصة).

الكتابة بالأحرف الكبيرة— هذا هو إعادة هيكلة السندات الحكومية إلى أسهم خاصة من خلال إعادة بيعها في البورصة.

الدين العام وأساليب إدارة الدين العام

يتكون الدين الداخلي العام للاتحاد الروسي من ديون السنوات الماضية والديون الناشئة حديثًا. يتم تأمين الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من خلال جميع الأصول الموجودة تحت تصرف حكومة الاتحاد الروسي.

يمكن أن تكون التزامات الديون على الاتحاد الروسي في شكل:

القروض التي حصلت عليها حكومة الاتحاد الروسي؛
القروض الحكومية التي يتم تنفيذها من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن حكومة الاتحاد الروسي؛
التزامات الديون الأخرى التي تضمنها حكومة الاتحاد الروسي.

يتم تحديد إجراءات وشروط إصدار (إصدار) ووضع التزامات ديون الاتحاد الروسي من قبل حكومة الاتحاد الروسي. ويسمى هذا النشاط: إدارة الدين العام.

يتم تنفيذ خدمة الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي ومؤسساته، ما لم تقرر حكومة الاتحاد الروسي خلاف ذلك، ويتم تنفيذها من خلال عمليات إيداع التزامات الديون الاتحاد الروسي وسدادها ودفع الدخل في شكل فوائد عليها أو في شكل آخر.

تتم السيطرة على حالة الدين العام من قبل الهيئات التمثيلية والتنفيذية لسلطة الدولة.

في ظل إدارة الدين الداخلي الحكومييشير إلى مجمل التدابير الحكومية لدفع الدخل للدائنين وسداد القروض، فضلاً عن إجراءات وشروط إصدار (إصدار) ووضع التزامات الديون على الاتحاد الروسي.

إلى الرئيسي أساليب إدارة الدين العاميجب ان يتضمن:

إعادة التمويل- سداد الديون الحكومية القديمة عن طريق إصدار قروض جديدة.
تحويل- تغير في حجم ربحية القرض، على سبيل المثال، انخفاض أو زيادة في سعر الفائدة على الدخل الذي تدفعه الدولة لدائنيها.
الدمج- زيادة فترة صلاحية القروض الصادرة بالفعل.
توحيد- الجمع بين عدة قروض في واحد.
تأجيل سداد القرضيتم تنفيذه في ظروف يكون فيها التطوير النشط الإضافي للعمليات لإصدار قروض جديدة غير فعال بالنسبة للدولة.
إلغاء الديون- رفض الدولة من التزامات الديون.
إعادة هيكلة الديون- سداد التزامات الديون عن طريق الاقتراض المتزامن (بافتراض التزامات الديون الأخرى) بمبلغ التزامات الديون المسددة مع تحديد شروط أخرى لخدمة التزامات الديون وتوقيت سدادها. ينص قانون الميزانية في الاتحاد الروسي على أنه يمكن تنفيذ إعادة هيكلة الديون من خلال الشطب الجزئي (التخفيض) للمبلغ الأصلي.

ويظهر تحليل الديون الخارجية لروسيا على مر السنين أن البلاد تقترض أقل فأقل من الخارج. وهذا ينطبق على كل من الدين العام والخاص. سنخبرك اليوم ما هو مستوى الدين الخارجي للبلاد، ومن تدين لروسيا، وكيف سيتم سداد المدفوعات؟

نعتمد في عملنا فقط على البيانات الرسمية الصادرة عن البنك المركزي للاتحاد الروسي ووزارة المالية. وهكذا، وفقًا لتقديرات الهيئة التنظيمية، اعتبارًا من 1 أبريل 2018، بلغ الدين الخارجي للقطاع العام في الاتحاد الروسي بالتعريف الموسع 255.3 مليار دولار.

ولا يشمل هذا الرقم الديون المباشرة للجهات الحكومية فحسب، بل يشمل أيضًا ديون البنك المركزي، وكذلك البنوك والشركات الأخرى التي يزيد تواجد الحكومة في رأسمالها عن 50%. في الواقع، فإنها تمثل جزءا كبيرا من الديون. ومن هذا المبلغ، لا ينطبق أكثر من 60 مليار دولار على الوكالات الحكومية على وجه التحديد.

الدين الخارجي العام والخاص لروسيا (البنك المركزي للاتحاد الروسي)

تاريخ التقييم	الدين الخارجي للقطاع العام مليار دولار	الدين الخارجي للقطاع الخاص مليار دولار
1.04.2018	255,3	264,4
1.04.2017	255,1	266,4
1.04.2016	267,7	252,4
1.04.2015	278,9	278,3
1.04.2014	375,4	340,4
1.04.2013	355,0	336,6
1.04.2012	230,9	326,5
1.04.2011	203,8	304,4
1.04.2010	178,6	284,1
1.04.2009	150,1	295,3
1.04.2008	183,5	298,9
1.04.2007	154,2	201,3
1.04.2006	155,9	117,2

كما يتبين من الجدول، كان الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي ينمو بنشاط حتى عام 2014. ومع ذلك، بعد التغيرات في الوضع الجيوسياسي في العالم، بدأ حجم الديون في الانخفاض. وكان هذا نتيجة لمحدودية وصول الشركات المحلية إلى التمويل الخارجي.

إذا نظرت فقط إلى ديون الهيئات الحكومية في الاتحاد الروسي دون الأخذ في الاعتبار ديون البنك المركزي والشركات المملوكة للدولة، فمن الملاحظ أيضًا أن روسيا توقفت فجأة عن الاقتراض بعد عام 2014 ولم تعد إلى سوق رأس المال الدولي إلا في عام 2014. 2017. ووفقا للخبراء، كانت هذه الخطوة ضرورية لتغطية العجز في ميزانية البلاد وفي الوقت نفسه التحقق مما إذا كان المستثمرون الأجانب سيشترون ديون الحكومة الروسية في ظل ظروف قيود العقوبات ضد الاتحاد الروسي.

الدين الخارجي للهيئات الحكومية في الاتحاد الروسي فقط (البنك المركزي للاتحاد الروسي)

تاريخ التقييم	الدين الخارجي للهيئات الحكومية في الاتحاد الروسي، مليار دولار
1.04.2018	59,7
1.04.2017	45,8
1.04.2016	32
1.04.2015	33,5
1.04.2014	53,6
1.04.2013	57,4
1.04.2012	36,3
1.04.2011	35,3
1.04.2010	31,3
1.04.2009	31,1
1.04.2008	36,8
1.04.2007	43,3
1.04.2006	69,5

وتجدر الإشارة إلى أن الأجانب يشترون ديون الحكومة الروسية عن طيب خاطر؛ بل إن الطلب يتجاوز العرض في بعض الأحيان. وكل ذلك لأنه لا يوجد حظر فعلي على امتلاك الدين العام. لكن كل شيء قد يتغير في الأشهر المقبلة بعد وضع مشروع قانون في الولايات المتحدة يقترح فرض عقوبات على ديون الحكومة الروسية. إذا تم تبني مشروع القانون، فلن يتمكن الأجانب من شراء إصدارات جديدة من سندات الحكومة الروسية. كما قد تؤثر القواعد الجديدة على أصول أكبر البنوك الحكومية التابعة للاتحاد الروسي في الولايات المتحدة.

عند مقارنة الديون الخارجية لروسيا والولايات المتحدة، يجب على المرء أن يأخذ في الاعتبار نصيب الفرد من الدين. إذا كان المبلغ في الاتحاد الروسي 3.5 ألف دولار، فإن كل مقيم في الولايات المتحدة، بما في ذلك الأطفال والمتقاعدون، يتحمل عبء دين خارجي قدره 64 ألف دولار. وفي عام 2018، تجاوز إجمالي الدين الخارجي للولايات المتحدة 21 تريليون دولار، وهو ما يمثل 106% من الناتج المحلي الإجمالي. وذلك على الرغم من وعود الرئيس الأمريكي بتخفيض الدين الوطني. حقيقة أخرى رائعة حول هذا الموضوع. تم تجميع أول 10 تريليون دولار أمريكي على مدار قرنين من الزمان، ولكن تم تجميع الـ 10 تريليون دولار أمريكي في 8 سنوات فقط.

الدين الخارجي للفرد

تاريخ التقييم	الدين الخارجي للفرد، دولار
2018	3540
2017	3527
2016	3486
2015	3539
2014	4100
2013	5072
2012	4440
2011	3767
2010	3420
2009	3262
2008	3381
2007	3270
2006	2202

لكننا نعود إلى المنزل. نحن هنا مهتمون بمدفوعات روسيا المقبلة بشأن ديونها الخارجية. تقليديا، يتم تسجيل أكبر المدفوعات في نهاية العام. راجع جدول سداد الديون الخارجية لأصل الدين والفائدة.

جدول سداد الديون الخارجية للاتحاد الروسي حسب الشهر: الدين الرئيسي (البنك المركزي للاتحاد الروسي)

التاريخ المحدد للدفع	الدين العام مليون دولار
سبتمبر 2018	10	7 668
أكتوبر 2018	25	6 335
نوفمبر 2018	40	6 953
ديسمبر 2018	56	13 207
يناير 2019	279	3 093
فبراير 2019	504	2 650
مارس 2019		5 937
الربع الثاني 2019	1 553	15 269
الربع الثالث 2019	30	9 730
الربع الرابع 2019	734	16 627
الربع الأول 2020	30	9 252

يمكن أن يكون للكميات الكبيرة من مدفوعات الديون الخارجية تأثير سلبي على سعر صرف الروبل، ولهذا السبب ينتبه العديد من المتخصصين الذين يتوقعون أسعار الصرف بشكل احترافي إلى جدول مدفوعات الديون الخارجية.

جدول سداد الديون الخارجية للاتحاد الروسي: الفائدة (البنك المركزي للاتحاد الروسي)

التاريخ المحدد للدفع	الدين العام مليون دولار	الإجمالي، بما في ذلك الديون الحكومية وديون البنك المركزي والبنوك والقطاعات الأخرى، مليون دولار
سبتمبر 2018	264	1 697
أكتوبر 2018	521	2 147
نوفمبر 2018	151	1 378
ديسمبر 2018	374	1 833
يناير 2019	262	1 287
فبراير 2019	429	1 552
مارس 2019	259	1 671
الربع الثاني 2019	1 044	4 614
الربع الثالث 2019	931	3 902
الربع الرابع 2019	993	4 430
الربع الأول 2020	925	3 845

أما بالنسبة لحاملي الديون الحكومية الخارجية لروسيا، ففي عام 2017، سددت روسيا آخر دين للاتحاد السوفييتي، حيث دفعت للبوسنة والهرسك 125.2 مليون دولار. وفي السنوات التي تلت انهيار الاتحاد، كانت روسيا تسدد ديونها الخارجية باستمرار، فحولت ما مجموعه 100 مليار دولار. واليوم، إذا نظرت إلى الأمر من وجهة نظر القروض الحكومية، فستجد أن روسيا مدينة لكوريا الجنوبية وحدها بنحو 0.5 مليار دولار. وكما وعد المسؤولون، سيتم سداد الديون كما هو مخطط لها حتى عام 2025.

جدول سداد الديون الخارجية للاتحاد الروسي حسب نوع الدين (وزارة المالية)

تاريخ الدفع	الأوراق المالية بالعملة الأجنبية، مليون دولار	قروض من الدول والمنظمات الدولية مليون دولار
2019	2 205	234
2020	5 078	189
2021	529	161
2022	2 529	125
2023	3 352	97
2024	352	88
2025	88	77
2026	3 088	6
2027	2 492	2
2028	2 588	1

من جدول سداد الديون الخارجية للاتحاد الروسي، من الواضح أن روسيا اليوم تخدم بشكل أساسي قروض السندات، والتي يمكن أن يكون حاملوها إما وكالات حكومية، أو بنوك خاصة، أو شركات، أو مستثمرين من جميع أنحاء العالم، وما إلى ذلك. لكن حصة القروض من الدول والمنظمات الدولية في إجمالي حجم الأقساط هي بالفعل نسبة ضئيلة وتستمر في الزحف إلى الأسفل بشكل مطرد. إذا كنت ترغب في مقارنة الدين الخارجي للاتحاد الروسي والدين الداخلي، فعليك أن تعرف أنه وفقًا لوزارة المالية، اعتبارًا من 1 أغسطس 2018، يصل الدين الداخلي العام للبلاد إلى ما يقرب من 7.6 تريليون روبل. وبالقيمة بالعملة الأجنبية، يبلغ هذا المبلغ حوالي 111.7 مليار دولار.

إن الدين الخارجي للبلاد تحت السيطرة، لكن ديون الروس للبنوك ومنظمات التمويل الأصغر تنمو بسرعة، الأمر الذي يجبر بعض الخبراء على تقديم توقعات سلبية. لا يمكن للمواطنين العيش بدون أموال مقترضة، ويتقدمون بانتظام للحصول على المزيد والمزيد من الأموال الجديدة. على الرغم من أنه من الممكن في بعض الحالات أن تأخذ، إلا أن الصورة في الوضع العام لا تتغير كثيرا.

أسئلة لضبط النفس:

6.1. ما هي مصادر تغطية عجز الموازنة؟

6.2. وصف هيكل الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي وطرق إدارته.

6.3. وصف هيكل الدين الخارجي للدولة للاتحاد الروسي وطرق إدارته.

6.4. أعط أمثلة على الأوراق المالية الحكومية.

6.5. ما هي الشروط التي يتم بموجبها تقديم الضمانات الحكومية؟

اختبارات لاختبار المعرفة المتبقية لدى الطلاب

1. أموال الميزانية المقدمة للكيانات القانونية أو
إلى ميزانية أخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي بشأن السداد والسداد
الأساسيات هي:

1) التحويلات.

2) قرض الميزانية؛

3) مخصصات الميزانية.

2. جمع الأموال على أساس السداد والسداد
شراء السلع والأشغال والخدمات على نفقة الدول الأجنبية،
الكيانات القانونية الأجنبية الموجودة بشكل رئيسي في بلد الدائن هي:

1) قروض الميزانية؛

3) القروض ذات الصلة من الدول الأجنبية والكيانات القانونية.

3. جمع الأموال على أساس السداد والسداد
المشتريات في المقام الأول على أساس تنافسي للسلع والأشغال والخدمات في
لغايات تنفيذ المشاريع أو المشاريع الاستثمارية
الإصلاحات الهيكلية بمشاركة ونفقات دولية
المنظمات المالية هي:

1) القروض الأجنبية المستهدفة؛

2) القروض غير المالية من المنظمات المالية الدولية.

3) القروض ذات الصلة من الحكومات والبنوك الأجنبية.

4. مصادر تمويل عجز الموازنة الاتحادية:

1) القروض التي يتلقاها الاتحاد الروسي؛

2) الدخل من بيع الأراضي؛

3) الدخل من بيع العقارات.

5. لا يجوز أن يتجاوز حجم عجز الموازنة الاتحادية:

1) 15% من إيرادات الميزانية.

2) 20% من إيرادات الميزانية.

3) حجم العجز غير النفطي والغاز في الموازنة الاتحادية.

6. يتم سداد التزامات ديون الاتحاد الروسي خلال فترات لا يمكن سدادها
يزيد عن:

7. يتشكل الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي:

1) من مبلغ الدين على الأوراق المالية الحكومية الصادرة نيابة عن الاتحاد الروسي؛

2) مقدار الديون على القروض التي يتلقاها الاتحاد الروسي من الدول الأجنبية ومنظمات الائتمان؛

3) مبلغ الدين على القروض الحكومية المقدمة من الاتحاد الروسي

إلى دول أجنبية.

8. يتم سداد التزامات ديون البلدية خلال مدة لا تتجاوز:

9. إذا لم تكن التزامات الديون الخاصة بكيان مكون للاتحاد الروسي مضمونة
الترددات اللاسلكية، ثم:

1) الاتحاد الروسي ليس مسؤولاً عن التزامات الديون هذه؛

2) الاتحاد الروسي مسؤول عن التزامات الديون هذه؛

3) يتحمل الاتحاد الروسي مسؤولية فرعية عن التزامات الديون هذه.

10. إدارة الدين العام الداخلي والخارجي
يقوم بتفيذ:

1) حكومة الاتحاد الروسي؛

2) البنك المركزي للاتحاد الروسي؛

3) وزارة المالية في الاتحاد الروسي.

11. إجراءات الاقتراض من قبل الاتحاد الروسي
مجموعات:

1) حكومة الاتحاد الروسي؛

2) البنك المركزي للاتحاد الروسي؛

3) وزارة المالية في الاتحاد الروسي.

12. محاسبة وتسجيل التزامات الدين الحكومي
ينتج الاتحاد الروسي:

1) وزارة المالية في الاتحاد الروسي؛

2) الخزانة الاتحادية وفروعها الإقليمية؛

3) بنك روسيا ومؤسساته.

13. حجم الموارد الائتمانية الحكومية المقدمة
من الاتحاد الروسي إلى الدائنين الأجانب (المقترضين) ، ينعكس ما يلي:

1) في نفقات الميزانية الفيدرالية؛

2) في إيرادات الميزانية الفيدرالية؛

3) كمصادر لتمويل عجز الموازنة الاتحادية.

14. إنهاء التزامات الديون بناء على الاتفاق
مع استبدالها بالتزامات الديون الأخرى التي تنص على ذلك
الشروط الأخرى لخدمة وسداد الالتزامات هي:

1) الحد الأقصى لمبلغ الدين العام.

2) ضمانات الدولة؛

3) إعادة هيكلة الديون.

15. إجمالي مبلغ الضمانات الحكومية المقدمة
الاتحاد الروسي لتأمين الالتزامات بالعملة الروسية
يتم تضمينه في الدين الداخلي للدولة للاتحاد الروسي كنوع
التزام الدين وينعكس:

1) في دفتر الديون.

2) في نفقات الميزانية الفيدرالية؛

3) في إيرادات الموازنة الاتحادية.

الممارسة 1

الحالة: حصلت إدارة أحد الكيانات التأسيسية للاتحاد على قرض من بنك سبيربنك التابع للاتحاد الروسي لسداد الفجوات النقدية المؤقتة بمبلغ 10.070 مليون روبل، بمعدل فائدة 14٪. خلال السنة المالية، تم بيع كتلة من أسهم الدولة بمبلغ 150 مليون روبل وتم الحصول على كتلة أسهم حكومية أكثر ربحية بمبلغ 320 مليون روبل. ارتفع رصيد الميزانية الإقليمية في نهاية العام بمقدار 1000 مليون روبل.

المهمة: ملء جدول "مصادر تمويل عجز الموازنة" وتحديد مقدار عجز الموازنة الإقليمية (الفائض).

الممارسة 2الحالة: أبرمت إدارة موضوع الاتحاد في السنة المالية الحالية اتفاقية قرض مع سبيربنك التابع للاتحاد الروسي وحصلت على قرض بمبلغ 4800 مليون روبل، فترة صلاحية الاتفاقية هي من 1 فبراير إلى 1 ديسمبر للعام الحالي، سعر الفائدة هو 13٪ سنويًا. خلال السنة المالية، تم بيع أسهم بقيمة 150 مليون روبية. واشترت أسهمًا مربحة بمبلغ 300 مليون روبل. وكان رصيد الميزانية الإقليمية في بداية العام 4500 مليون روبل، في نهاية العام - 3900 مليون روبل.

المهمة: ملء جدول "مصادر تمويل عجز الموازنة"، وتحديد مقدار عجز الموازنة الإقليمية (الفائض) وحساب رسوم استخدام موارد الائتمان.

الممارسة 3

1. تحديد مبلغ الدين العام (GD) للكيان المكون للاتحاد الروسي اعتبارًا من 1 يناير من العام الحالي واعتبارًا من 1 يناير من السنة المالية التالية. اعكس النتائج في الجدول.

2. حساب مقدار نفقات صيانة المحرك الرئيسي والحد الأقصى

مقدار نفقات خدمة المحرك الرئيسي في السنة المالية الحالية. قارن النتائج.

أشكال التزامات الديون	مبلغ GD في بداية العام	دوران في السنة	مبلغ GD في نهاية العام
ضمانات حكومية
جمع الأموال
سداد المبلغ الأصلي المستحق
التزامات الديون الأخرى
جمع الأموال
سداد المبلغ الأصلي
توفير ضمانات الدولة
الضمانات الصادرة
انقضت الضمانات
المجموع

الحالة: المبلغ الرئيسي للدين العام للكيان التأسيسي للاتحاد اعتبارًا من 1 يناير من العام الحالي هو: للحصول على قرض سندات لمدة 3 سنوات بمبلغ 10000 مليون روبل. (دخل القسيمة - 15% سنويًا)؛ للحصول على قرض من الميزانية الفيدرالية - 3500 مليون روبل. (بدون فوائد، تاريخ الاستحقاق 31 ديسمبر من السنة المالية الحالية)؛ على قرض من سبيربنك الاتحاد الروسي - 10400 مليون روبل. (سعر الفائدة 14% سنويا، فترة السداد - في السنة المالية القادمة)؛ لضمانات الدولة الصادرة - 1300 مليون روبل.

خلال السنة المالية، تغير حجم التزامات الديون على النحو التالي: تم إبرام اتفاقية قرض جديدة مع بنك سبيربنك في الاتحاد الروسي وتم الحصول على قرض بمبلغ 4000 مليون روبل. (سعر الفائدة 14.5% سنويًا، مدة العقد - من 1 يوليو من العام الحالي إلى 1 يناير من العام المالي التالي)؛ تم سداد ضمانات الدولة الصادرة سابقًا بمبلغ 1000 مليون روبل؛ تم تقديم ضمانات الدولة الجديدة بمبلغ 1500 مليون روبل.

تم تنفيذ الميزانية الإقليمية في العام الحالي من حيث الدخل بالمبلغ

168.000 مليون ر.،منها إيرادات مجانية من الميزانية الفيدرالية بلغت 33000 مليون روبل.

الموضوع 7. أموال الدولة من خارج الميزانية

الجوهر الاجتماعي والاقتصادي لأموال الدولة من خارج الميزانية.