Vad utgör Ryska federationens externa offentliga skuld. Sammansättning och struktur av Rysslands utlandsskuld

Ryska federationens offentliga externa skuld är Ryska federationens regerings skuldförbindelser till juridiska personer och individer, huvudsakligen denominerade i euro och amerikanska dollar.

Externa upplåning görs på grundval av internationella fördrag av Ryska federationens regering eller på uppdrag av ryska juridiska personer. Lagen fastställer ett maximalt belopp för statliga externa lån från Ryska federationen, som inte bör överstiga den årliga volymen av betalningar för service och återbetalning av ryska skulder. Redovisning och registrering av lån och lån som tillhandahålls är under jurisdiktionen av Ryska federationens finansministerium, och deras förfarande bestäms av Ryska federationens regering.

Statsskuldsförpliktelser kan klassificeras enligt följande parametrar:

Giltighetsperiod - Ryska federationens skuldförbindelser kan vara kortsiktiga (upp till 1 år), medellång sikt (från 1 till 5 år) och långsiktiga (från 5 till 30 år); alla Ryska federationens skuldförpliktelser återbetalas inom de villkor som bestäms av de specifika lånevillkoren, men kan inte överstiga 30 år;

emissionsrätt - emittenten av Ryska federationens skuldförpliktelser kan vara centralregeringen, regeringarna för nationella statliga och administrativa-territoriella enheter, såväl som lokala myndigheter;

ett tecken på subjekt - innehavare av värdepapper - Ryska federationens skuldförpliktelser kan endast säljas bland befolkningen, endast bland juridiska personer, såväl som bland juridiska personer och bland befolkningen;

Enligt blanketten indelas lån i bundna och obundna;

obligationsemissioner innefattar emission av värdepapper;

icke-obligationslån formaliseras genom undertecknande av avtal, kontrakt samt genom att göra anteckningar i skuldböcker och utfärda särskilda förpliktelser. Ryska federationens finansministerium. https://www.minfin.ru

Lån klassificeras också efter form av inkomstbetalning och placeringsmetoder.

Alla villkor för mellanstatliga lån är fastställda i särskilda avtal, som anger räntenivån, valutan för tillhandahållande och återbetalning av lånet och andra villkor. Externa obligationslån på utländska penningmarknader placeras som regel av bankkonsortier på uppdrag av den låntagande staten. De tar ut en provision för denna tjänst.

Lånade medel från befolkningen, affärsenheter och andra länder ställs till statliga organs förfogande, vilket förvandlas till ytterligare ekonomiska resurser. Typiskt används statlig upplåning i olika former för att täcka budgetunderskott.

Källan för återbetalning av statliga lån och räntebetalningar på dem är budgetmedel, där dessa utgifter fördelas årligen på en separat rad. Under förhållanden med ökande budgetunderskott eller brist på medel för att betala skulden kan staten ta till omstrukturering av sina skulder. Möjliga skuldsaneringssystem inkluderar:

skuldavskrivning - om ett lands förpliktelser överstiger dess förväntade solvens, är delvis eller fullständig skuldavskrivning möjlig;

skuldåterköp - vissa gäldenärländer har betydande mängder guld och valutareserver, i vilket fall det är möjligt att tillåta låntagaren att självständigt återköpa sina egna skulder på den öppna marknaden;

värdepap vid försäljning används intäkterna för att återköpa gamla förpliktelser;

utbyte av statsskuld mot aktier i nationella företag - Ger borgenärer rätt att sälja skulder med rabatt för nationell valuta, som sedan kan användas för att köpa aktier i nationella företag. Finansiering, penningcirkulation och kredit: Lärobok. Kort kurs./ Ed. doktor i nationalekonomi, prof. N.F. Samsonova.-M.: INFRA-M, 2002.-302s.

Den maximala volymen av offentliga skulder för nästa räkenskapsår godkänns av den federala lagen om den federala budgeten för nästa räkenskapsår, uppdelad efter former av säkrande av skyldigheter.

Den maximala volymen av statliga lån från Ryska federationen bör inte överstiga den årliga volymen av betalningar för att sköta och återbetala Ryska federationens statliga externa skuld. Ryska federationens regering har rätt att genomföra extern upplåning till ett belopp som överstiger det som fastställs i den federala lagen om den federala budgeten för nästa budgetår, om samtidigt en omstrukturering av statens utlandsskuld genomförs, vilket leder till en minskning av kostnaden för att sköta den, inom den fastställda maximala volymen för statens externa skuld (BC RF, artikel 106, punkt 2).

I absoluta tal uppgick den ryska utlandsskulden den 19 december 2013 till 55,8 miljarder dollar, vilket är en av de lägsta siffrorna i Europa. I relativa termer uppgår den ryska utlandsskulden till 5-10 % av landets BNP. Enligt kreditvärderingsinstitutet Moody's är Ryska federationens utlandsskuld fortfarande mycket låg, inom 10 % av landets BNP. Detta är den lägsta siffran bland alla stater med en investeringskategori (2012-03-02). Som ett resultat Ryssland förvandlas gradvis till ett fordringsägarland.

Tabell 2. Ryska federationens offentliga externa skuldstruktur, miljarder US-dollar


Ryska federationens statliga utlandsskuld (inklusive förpliktelser från fd Sovjetunionen som påtagits av Ryska federationen)
Skuld till officiella borgenärer - medlemmar i Parisklubben, som inte var föremål för omstrukturering
Skuld till officiella borgenärer - icke-medlemmar i Parisklubben
Skuld till officiella fordringsägare - tidigare CMEA-länder
Kommersiell skuld från fd Sovjetunionen***
Skuld till internationella finansiella organisationer
Skuld på eurobondlån
externt obligationslån 2010
externt obligationslån 2030
externt obligationslån 2018
externt obligationslån 2028
Skuld enligt OVGVZ
Inklusive:
OVGVZ VII-serien
Skuld på Vnesheconombank-lån tillhandahållna på bekostnad av Rysslands Bank
Skuld under Ryska federationens garantier i utländsk valuta

Ryska federationens offentliga externa skuld (inklusive förpliktelser från fd Sovjetunionen som accepterats av Ryska federationen) består av:

1. skuld till officiella borgenärer - medlemmar i Parisklubben;
2. skuld till officiella borgenärer - inte medlemmar i Parisklubben;
3. skuld till officiella borgenärer - före detta CMEA-länder;
4. Fd Sovjetunionens kommersiella skulder.
5. skuld till internationella finansiella organisationer.
6. skuld på euroobligationslån.
7. skuld enligt OVGVZ;
8. skuld enligt Ryska federationens garantier i utländsk valuta. Wikipedia. https://ru.wikipedia.org/

I den totala volymen av skuldförbindelser för lån som erhållits från utländska stater utgörs huvuddelen av skulden av skulder på euroobligationslån. Euroobligationer är värdepapper emitterade i en annan valuta än emittentens nationella valuta, med medel- eller långfristig cirkulation i andra länder än emittentens land. Den 19 december 2013 uppgick denna typ av skuldförbindelse i strukturen för den statliga externa skulden i Ryska federationen till 40 658,3 miljoner dollar.

Skuld till internationella finansiella organisationer uppgår till 1 587,2 miljoner USD per den 19 december 2013. Internationella finansiella organisationer är mellanstatliga finansinstitut som specialiserar sig på utlåning och andra finansiella transaktioner i enlighet med stadgar som godkänts av medlemsländerna. Ryska federationens externa skuld när det gäller internationella finansiella organisationer inkluderar statliga skuldförpliktelser till följande organisationer:

1. Internationella valutafonden (IMF).
2. Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling (IBRD).
3. Europeiska banken för återuppbyggnad och utveckling (EBRD).

Dessa organisationer tillhör FN:s specialorgan i den så kallade Bretton Woods-gruppen. De skapades 1944. Ryssland gick med i Internationella valutafonden och Världsbanken 1992.

Per den 19 december 2013 uppgick skulden till länder från borgenärer som inte är medlemmar i Paris Club of borgenärer till 1 061,2 miljoner USD. Genom regeringsdekretet "Om förfarandet för fortsatt arbete med att omstrukturera den tidigare Sovjetunionens utlandsskuld", instruerades Ryska federationens finansministerium, tillsammans med Vnesheconombank, att lämna information om tillståndet för den tidigare Sovjetunionens utlandsskuld. USSR till officiella borgenärer som inte är representerade i Parisklubben till regeringskommissionen för utlandsskulder och tillgångar för de tidigare Sovjetunionens borgenärer. Ryska federationens finansministerium. https://www.minfin.ru

Inhemska statslåneobligationer i utländsk valuta är statspapper. Utfärdad i syfte att omregistrera fd Sovjetunionens skuld på medel på konton för ryska juridiska personer i Vnesheconombank, blockerad från och med den 1 januari 1992. Emittenten är Ryska federationens finansministerium. Obligationerna är denominerade i amerikanska dollar. Obligationernas nominella värde är en, tio och hundra tusen dollar. Kupongräntan är 3 % per år, intjänad årligen den 14 maj. Återbetalningstiden är 1 år, 3 år, 6, 10 och 15 år. Skulden under OVGVZ den 19 december 2013 var 5,5 miljoner dollar.

Den 19 december 2013 uppgick skuldbeloppet till tidigare CMEA-medlemsländer till 943,6 miljoner USD. Förutom att göra kontantbetalningar och återbetala statliga utlandsskulder med råvaruförsörjning, användes mekanismer aktivt för att återbetala Ryska federationens externa skuld till tidigare CMEA-medlemsländers överlåtelse av rättigheter och uppgörelser med skulddiskontering.

Ryska federationens skyldigheter gentemot borgenärsklubben i Paris inkluderar skuld på lån som tillhandahålls av utländska banker under mellanstatliga avtal som garanteras av deras regeringar eller försäkrade av statliga försäkringsorganisationer. Borgenärsklubben i Paris, där Ryssland har varit fullvärdig medlem sedan september 1997, förenar nitton länder – världens största borgenärer (antalet medlemmar varierar). Per den 19 december 2013 är skulden till länder från borgenärer - medlemmar i Parisklubben 161,8 miljoner dollar.

Rysslands dubbla ställning i Parisklubben ligger i det faktum att den här agerar som gäldenär till vissa länder och samtidigt fordringsägare till andra.

Skuld på lån från utländska affärsbanker och företag inkluderar förpliktelser till London Club of Creditors, såväl som kommersiella skulder. År 2000 lyckades Ryska federationen komma överens med Londonklubben om att skriva av 1/3 av det tidigare Sovjetunionens skuld. Detta var en framgångsrik operation som Ryssland misslyckades med att genomföra med Parisklubben. Resterande 2/3 av skulden till Londonklubben omvandlades till euroobligationer och därmed framhävs inte längre skulden till Londonklubben i statistiken.

Kommersiell skuld är den svåraste att lösa. Kommersiella skulder i fd Sovjetunionen avser följande instrument: kommersiella lån (avbetalningskontrakt, kort- och medellångfristiga kommersiella lån med stöd av växlar och växlar, växlar och växlar som kan betalas vid sikte), remburser (återkallbara och oåterkalleliga, inklusive remburser med delbetalningar) och inkasso. 1991 uppgick Sovjetunionens ogaranterade kommersiella skuld till mer än 6 miljarder dollar.

Kommersiell skuld uppstod 1989-1991 som ett resultat av verksamheten i organisationer från den offentliga sektorn som agerade på internationella marknader för varor och tjänster på uppdrag av Ryska federationens regering, unionens ministerier och avdelningar, såväl som som ett resultat av verksamheten av olika organisationer som vid den tiden fått rätt att bedriva utrikeshandelsverksamhet.

De allmänna principerna för reglering av kommersiella skulder fastställdes genom dekret från Ryska federationens regering av den 27 september 1994 nr 1107, på grundval av vilken den 1 oktober 1994, uttalandet från Ryska federationens regering " Om omregistrering av kommersiella skulder i fd Sovjetunionen till utländska fordringsägare” delades ut. Finansiering, penningcirkulation och kredit: Lärobok. Kort kurs./ Ed. doktor i nationalekonomi, prof. N.F. Samsonova.-M.: INFRA-M, 2002.-302s.

I enlighet med det uttalade uttalandet från Ryska federationens regering inkluderar fd Sovjetunionens kommersiella skulder:

1. Avtal med delbetalningar;
2. Kortfristiga eller medelfristiga kommersiella lån, bekräftade genom utkast och växlar.
3. utkast och räkningar som kan betalas vid synen;
4. återkallbara och oåterkalleliga remburser, inklusive remburser med avbetalningsplaner;
5. samling;
6. Andra kommersiella förpliktelser som kan inkluderas i uppgörelsen genom beslut av Ryska federationens regering.

Utlandsskulden är summan av statens finansiella åtaganden för utländska lån, krediter och deras service. Utlandsskuld består av skulder till andra stater, utländska banker och internationella monetära och finansiella institutioner. Wikipedia. https://ru.wikipedia.org/

Skulden under Ryska federationens garantier i utländsk valuta per den 19 december 2013 är 11 394,9 miljoner USD.

Statsskulder klassificeras vanligtvis enligt en mängd olika kriterier. Till exempel, enligt valutakriteriet, är Ryska federationens offentliga skuld uppdelad i externa och interna. Det är allmänt accepterat att om skulden beräknas i rubelekvivalenter, så ska den klassificeras som intern skuld, medan kreditförpliktelser beräknade i en annan valuta utgör extern skuld. I ett antal andra länder i världen anses externa offentliga skulder vara skyldigheter gentemot icke-bosatta i staten, och interna - för juridiska personer och individer som tillhör samma land (invånare i staten).

Former av offentlig skuld

Rysslands kreditförpliktelser presenteras i formen:

låneavtal (om företrädare för Ryska federationen fungerar som låntagare från kreditinstitut, andra länder eller internationella finansiella företag);
statliga lån erhållna efter försäljning av värdepapper;
avtal som bekräftar mottagandet av lokala budgetar av lån från budgetarna för högre nivåer i Ryska federationens finansiella system;
avtal om tillhandahållande av nationella garantier från Ryska federationen;
internationella överenskommelser om förlängning och justering av Ryska federationens skuldförbindelser som tagits tidigare.

Kreditförpliktelser i Ryssland kan vara långfristiga (för en period på 5-30 år), medellång (för en period på 1-5 år) och kortfristiga (för en period på högst ett år). I enlighet med internationell lag måste alla skuldförpliktelser från Ryska federationen, såväl som andra länder, återbetalas inom strikt specificerade perioder. Längden på skuldbetalningstiden får inte vara längre än 30 år. Att justera villkoren för ett statligt lån som erhållits tidigare är olagligt. Denna regel gäller tidpunkten för återbetalning av skulder, räntorna på internationella lån och den maximala löptiden för skuldförpliktelser.

Statsskuldens inverkan på ekonomin

Offentlig skuld anses vara en integrerad del av internationella finansiella relationer. Ryska federationens statsskuld är dock ett av de allvarliga ekonomiska problemen. Den totala storleken på landets skuldförpliktelser tyder på att denna fråga kräver ett professionellt tillvägagångssätt och en omedelbar lösning på både nyckelproblemet (ökande offentlig skuld) och sekundära problem som är direkt relaterade till tillväxten av skuldförpliktelser. När man löser problem relaterade till offentlig skuld är det vanligt att lyfta fram följande aspekter:

tillväxtdynamik och förändringar i strukturen för den offentliga skulden;
skuldhantering, skuldbetalningar och omstrukturering;
den offentliga skuldens inverkan på landets ekonomi.

Den ständiga ökningen av den offentliga skulden i samband med en långsammare ekonomisk tillväxt har en negativ inverkan på alla områden av staten och det offentliga livet.

Statsskuldär Ryska federationens skuldförbindelser till individer och juridiska personer, utländska stater och internationella organisationer.

Utlandsskuld— Dessa är skyldigheter gentemot utländska medborgare i utländsk valuta.
Inhemsk skuld— skyldigheter mot invånare i rubel.

Statsskulden är säkerställd av federalt ägande.

Ryska federationens skuldförpliktelser finns i form av:

kreditavtal undertecknade på uppdrag av Ryska federationen med kreditorganisationer, utländska stater och internationella finansiella organisationer;
Statssäkerhet;
avtal om tillhandahållande av statliga garantier;
omregistrering av tredje parts skuldförbindelser till offentlig skuld.

Statsskulden kan vara kortsiktigt(upp till ett år), medellång sikt(från ett år till fem år) och långsiktigt(från fem till trettio år).

Den offentliga skulden återbetalas inom de villkor som fastställs av villkoren för lånen, men dessa lån får inte överstiga 30 år.

Förvaltning av offentliga skulder utförs av Ryska federationens regering.

Ryska federationen ansvarar inte för skuldförpliktelserna för de ingående enheterna i Ryska federationen och kommunerna om de inte garanterades av den federala regeringen.

Maximala regeringsvolymer inre och yttre skulder bestäms av lagen om den federala budgeten ett år till. I enlighet med artikel 106 i Ryska federationens budgetkod bör den maximala volymen av statliga externa lån inte överstiga den årliga volymen av betalningar för service och återbetalning av statens utlandsskuld.

Lagen om den federala budgeten för nästa budgetår godkänner programmet för statliga externa lån. Detta program är en lista över externa lån från den federala budgeten för nästa räkenskapsår, som anger syfte, källor, återbetalningsfrister och den totala volymen av lån. Den täcker alla lån och statliga garantier som överstiger motsvarande 10 miljoner dollar.

Beslutet att emittera statspapper fattas av regeringen i enlighet med de maximala volymerna för budgetunderskottet och den offentliga skulden som fastställts i enlighet med budgetlagen, samt det inhemska låneprogrammet.

Beslutet om emission av statspapper återspeglar information om emittenten av värdepapperen, emissionens volym och villkor.

Statlig garantiär en metod för att säkerställa rättsliga skyldigheter, i kraft av vilken Ryska federationen, som en garant, ger en skriftlig skyldighet att ansvara för fullgörandet av den person som tar emot garantin för sina skyldigheter gentemot tredje part.

Lagen om den federala budgeten för nästa år bestämmer det maximala beloppet för statliga garantier. Det totala beloppet av statliga garantier uttryckt i rubel ingår i statens interna skuld.

Det totala beloppet av statliga garantier i utländsk valuta ingår i statens utlandsskuld.

I enlighet med artikel 118 i Ryska federationens budgetkod har budgetinstitutioner inte rätt att ta lån från kreditorganisationer. Men de har rätt att få lån från budgetar och statliga fonder utanför budgeten. Skuldregistret för statliga enhetsföretag upprätthålls av statskassan.

Ryska federationens statliga böcker över interna och externa skulder upprätthålls av Ryska federationens finansministerium.

I Statens skuldbok information läggs in om volymen av skuldförpliktelser för Ryska federationen, federationens ingående enheter och kommuner för emitterade värdepapper.

Information om lån läggs in av emittenten i Ryska federationens statsskuldbok inom en period som inte överstiger tre dagar från det ögonblick då motsvarande skyldighet uppstår.

Kan användas för att minska skuldbördan skuldsanering. Det innebär återbetalning av tidigare skuldförpliktelser med samtidig implementering av nya lån till ett belopp av återbetalda skuldförpliktelser och upprättande av nya skuldtjänstvillkor.

Följande verktyg för hantering av offentliga skulder används också:

konsolidering- kombinera flera lån till ett långfristigt lån med en förändring av räntan;
statslånekonvertering— Förändring av de ursprungliga lånevillkoren avseende lönsamhet. Oftast sänker staten räntan under konverteringen;
omvandling av extern skuld— Ett sätt att minska utlandsskulden genom att fullgöra skuldförpliktelser gentemot borgenärerna genom att överföra växlar och aktier till dem i nationell valuta.
innovation- Ersättande av den ursprungliga förpliktelsen mellan parterna med en annan förpliktelse mellan samma parter, vilket föreskriver en annan metod för utförande.

1985 uppgick USSR:s utlandsskuld till 22,5 miljarder dollar, 1991 - 65,0 miljarder dollar. Rysslands utlandsskuld, inklusive Sovjetunionens skuld, uppgick till 124,5 miljarder dollar den 1 januari 2003. För att helt återbetala det inom 30 år, tillsammans med räntebetalningar, måste minst 300 miljarder dollar betalas.

Tabell 6 Dynamiken i Ryska federationens offentliga utlandsskuld (miljarder amerikanska dollar)

namn
Ryska federationens externa skuld, inklusive Sovjetunionens skyldigheter, inklusive:
på lån från utländska stater
på lån från utländska banker och företag
för lån från internationella finansiella organisationer
Ryska federationens statliga värdepapper i utländsk valuta
på lån från Ryska federationens centralbank
garantier och reserver för förändringar i räntor och valutakurser

För att säkerställa sin utrikespolitik och utländska ekonomiska intressen ger Ryssland lån till främmande länder. Programmet för att tillhandahålla sådana lån godkänns av lagen om den federala budgeten för nästa år. Detta program består av en lista över lån som anger syftet med deras tillhandahållande, mottagare och belopp. Avtal om skuldsanering eller avskrivning av främmande staters skuld till Ryska federationen måste ratificeras av statsduman.

Koncept och struktur för extern finansiering och extern skuld

Extern finansiering av staten är en konsekvens av det objektiva behovet av att attrahera ytterligare källor för att finansiera offentliga utgifter och statens budgetunderskott när alla möjliga källor för att mobilisera monetära resurser inom landet har uttömts.

Extern finansiering lockas av staten för att finansiera sina utgifter och statsbudgetens underskott när det är omöjligt att mobilisera dessa medel inom landet. Internationell finansiering används med andra ord när de offentliga finanserna har höga underskott och behöver finansiera utgifterna. Extern finansiering lockas i två riktningar: stat Och privat (enligt källor)(Fig. 50).

Ris. 50. Struktur för extern finansiering per källa

Den externa finansieringen varierar också efter form. Det utförs både i form av gratis finansiering, och i form av en retur utlåning(Fig. 51).

Ris. 51. Struktur för extern finansiering och utlåning per form

Internationell finansiering är strukturerad och genom timing(när det gäller utlåning) på kort sikt (upp till 1 år), medellång sikt (från 1 till 7 år) och lång sikt.

Statsskuldförvaltning

Systemet skapar offentliga skuldsystemet: intern och extern

Systemet skuldtjänst kräver att ett system skapas skuldhantering.

Det offentliga skuldsystemet kräver skapandet av ett skuldhanteringssystem. Betjäning av offentliga skulder, interna och externa, inkluderar i steg: återbetalning av ränta; återbetalning av skuldens kapitalbelopp och dess refinansiering vid behov.

Om statens villkorade skuld är 100 tusen enheter. och den presenteras till 20 % per år (den vanliga andelen på den internationella lånekapitalmarknaden för stater - tvivelaktiga låntagare) i 4 år med en ettårig anståndsperiod (perioden då endast ränta betalas tillbaka), och beloppet av skulden återbetalas inte, sedan till det verkliga beloppet av skulden (100 tusen enheter) måste du lägga till 80 tusen enheter. procent (80 % per år multiplicerat med 4 år). Då kommer schemat för att betala en sådan skuld att se ut så här (Fig. 52): 180 tusen. enheter om 4 år.

Ris. 52. Statens skuldtjänstschema (med en löptid på 4 år med 20 % per år)

Således illustrerar det enklaste systemet för att betala offentliga skulder att det är tillräckligt komplext att hantera den. På grund av de höga kostnaderna för offentliga skulder inkluderar skuldhanteringssystemet förhandlingar om att ändra villkoren för skulder, själva mekanismen för skuldrefinansiering och övervakning av indikatorer för skuldvolymen och -nivån, och jämför dem med andra indikatorer för offentliga finanser ( BNP, statsbudget etc.).

Skuldrefinansiering är en hel mekanism (ett annat namn är omstrukturering) (Fig. 53).

Den offentliga skuldförvaltningen är en av huvudinriktningarna för den statliga finanspolitiken.

Refinansiering av skulderär ett system av åtgärder för att ändra villkoren för lån: villkor, volymer, kostnad (ränta).

Ris. 53. Metoder för refinansiering av offentliga skulder

Annullering innebär en fullständig avskrivning av skulden (gäller endast vid fullständig konkurs av staten som gäldenär).

Förlängning– Det här är en förlängning av skuldvillkor och räntebetalningar.

Värdepapperiseringär återförsäljning av statsobligationer på den öppna marknaden (börsen).

Kapitalisering— Detta är omstruktureringen av statsobligationer till privata aktier genom återförsäljning på börsen.

Statsskuld och metoder för förvaltning av offentliga skulder

Ryska federationens interna statsskuld består av skulder från tidigare år och nyuppkomna skulder. Ryska federationens statliga interna skuld är säkerställd av alla tillgångar som står till Ryska federationens regerings förfogande.

Ryska federationens skuldförbindelser kan vara i form av:

lån mottagna av Ryska federationens regering;
statliga lån som utförs genom emission av värdepapper på uppdrag av Ryska federationens regering;
andra skuldförbindelser garanterade av Ryska federationens regering.

Förfarandet, villkoren för utfärdande (emission) och placering av skuldförbindelser för Ryska federationen bestäms av Ryska federationens regering. Denna verksamhet kallas: offentlig skuldförvaltning.

Betjäningen av Ryska federationens statliga interna skuld utförs av Ryska federationens centralbank och dess institutioner, om inte annat fastställts av Ryska federationens regering, och utförs genom operationer för placering av skuldförpliktelser av ryska federationen, deras återbetalning och betalning av inkomst i form av ränta på dem eller i annan form.

Kontroll över statsskuldens tillstånd utförs av representativa och verkställande organ för statsmakten.

Under statens interna skuldförvaltning hänvisar till helheten av statliga åtgärder för att betala inkomster till borgenärer och återbetala lån, såväl som förfarandet, villkoren för utfärdande (emission) och placering av skuldförbindelser i Ryska federationen.

Till huvudet metoder för förvaltning av offentliga skulder Bör inkludera:

Refinansiering— Återbetalning av gamla statsskulder genom att ge ut nya lån.
Omvandling- en förändring av storleken på lånets lönsamhet, till exempel en minskning eller ökning av den inkomstränta som staten betalar till sina borgenärer.
Konsolidering— Förlängning av giltighetstiden för redan utgivna lån.
Enande- att kombinera flera lån till ett.
Anstånd med återbetalning av lån bedrivs under förhållanden där ytterligare aktiv utveckling av verksamheten för att ge ut nya lån inte är effektiv för staten.
Skuldavskrivning- statens vägran från skuldförbindelser.
Skuldsanering— Återbetalning av skuldförpliktelser med samtidig genomförande av lån (med antagande av andra skuldförpliktelser) till ett belopp av återbetalda skuldförpliktelser med fastställande av andra villkor för att betala skuldförbindelser och tidpunkten för deras återbetalning. Ryska federationens budgetkod anger att skuldomstrukturering kan utföras med en partiell avskrivning (minskning) av kapitalbeloppet.

En analys av Rysslands utlandsskuld genom åren visar att landet lånar allt mindre från utlandet. Det gäller både offentliga och privata skulder. Idag kommer vi att berätta på vilken nivå landets utlandsskuld är, vem är Ryssland skyldig, hur kommer betalningar att göras?

I vårt arbete förlitar vi oss endast på officiella uppgifter från Ryska federationens centralbank och finansministeriet. Sålunda, enligt tillsynsmyndighetens uppskattningar, från och med den 1 april 2018, uppgick den externa skulden för den offentliga sektorn i Ryska federationen i den utökade definitionen till 255,3 miljarder dollar.

Denna siffra inkluderar inte bara statliga organs direkta skulder utan också centralbankens skulder, såväl som banker och andra företag med en statlig närvaro i huvudstaden på mer än 50%. Faktum är att de står för en betydande del av skulden. Av detta belopp gäller inte mer än 60 miljarder dollar specifikt till statliga myndigheter.

Rysslands externa offentliga och privata skuld (Ryska federationens centralbank)

Datum för bedömning	Den offentliga sektorns externa skuld, miljarder $	Den privata sektorns externa skuld, miljarder $
1.04.2018	255,3	264,4
1.04.2017	255,1	266,4
1.04.2016	267,7	252,4
1.04.2015	278,9	278,3
1.04.2014	375,4	340,4
1.04.2013	355,0	336,6
1.04.2012	230,9	326,5
1.04.2011	203,8	304,4
1.04.2010	178,6	284,1
1.04.2009	150,1	295,3
1.04.2008	183,5	298,9
1.04.2007	154,2	201,3
1.04.2006	155,9	117,2

Som framgår av tabellen växte Ryska federationens offentliga utlandsskuld aktivt fram till 2014. Men efter förändringar i den geopolitiska situationen i världen började skuldbeloppet minska. Detta var en följd av begränsad tillgång för inhemska företag till extern finansiering.

Om du bara tittar på skulden för statliga organ i Ryska federationen utan att ta hänsyn till centralbankens och statsägda företags skulder, är det också märkbart att Ryssland plötsligt slutade låna efter 2014 och återvände till den internationella kapitalmarknaden först i 2017. Enligt experter var detta steg nödvändigt för att täcka landets budgetunderskott och samtidigt kontrollera om utländska investerare kommer att köpa ryska statsskulder under villkoren för sanktionsrestriktioner mot Ryska federationen.

Endast utlandsskuld för statliga organ i Ryska federationen (Ryska federationens centralbank)

Datum för bedömning	Yttre skuld för statliga organ i Ryska federationen, miljarder $
1.04.2018	59,7
1.04.2017	45,8
1.04.2016	32
1.04.2015	33,5
1.04.2014	53,6
1.04.2013	57,4
1.04.2012	36,3
1.04.2011	35,3
1.04.2010	31,3
1.04.2009	31,1
1.04.2008	36,8
1.04.2007	43,3
1.04.2006	69,5

Det bör noteras att utlänningar köper ryska statsskulder mycket villigt, efterfrågan överstiger ibland till och med utbudet. Och allt för att det inte finns något egentligt förbud mot att äga offentliga skulder. Men allt kan komma att förändras under de kommande månaderna efter att ett lagförslag tagits fram i USA som föreslår att sanktioner ska införas mot den ryska statsskulden. Om lagförslaget antas kommer utlänningar inte att kunna köpa nya emissioner av ryska statsobligationer. De nya reglerna kan också påverka tillgångarna hos de största statliga bankerna i Ryska federationen i USA.

När man jämför Rysslands och USA:s utlandsskuld måste man ta hänsyn till skulden per capita. Om det i Ryska federationen är 3,5 tusen dollar, bär i USA varje invånare, inklusive spädbarn och pensionärer, bördan av en extern skuld till ett belopp av 64 tusen dollar. Under 2018 översteg USA:s totala utlandsskuld 21 biljoner dollar, vilket motsvarar 106 % av BNP. Och detta trots den amerikanska presidentens löften att minska statsskulden. Ett annat anmärkningsvärt faktum om detta ämne. De första 10 biljonerna amerikanska dollar ackumulerades under 2 århundraden, men de andra ackumulerades på bara 8 år.

Utlandsskuld per capita

Datum för bedömning	Utlandsskuld per capita, $
2018	3540
2017	3527
2016	3486
2015	3539
2014	4100
2013	5072
2012	4440
2011	3767
2010	3420
2009	3262
2008	3381
2007	3270
2006	2202

Men vi är på väg hem. Här är vi intresserade av Rysslands kommande betalningar på dess utlandsskuld. Traditionellt bokförs de största betalningarna i slutet av året. Se återbetalningsplanen för externa skulder för kapital och ränta.

Återbetalningsplan för Ryska federationens externa skuld per månad: huvudskuld (Ryska federationens centralbank)

Förfallodag	Statsskuld, miljoner dollar
september 2018	10	7 668
oktober 2018	25	6 335
november 2018	40	6 953
december 2018	56	13 207
januari 2019	279	3 093
februari 2019	504	2 650
mars 2019		5 937
2:a kvartalet 2019	1 553	15 269
3:e kvartalet 2019	30	9 730
4:e kvartalet 2019	734	16 627
1:a kvartalet 2020	30	9 252

Stora volymer av betalningar på extern skuld kan ha en negativ inverkan på rubelns växelkurs, varför många specialister som professionellt förutser växelkurser uppmärksammar schemat för betalningar på extern skuld.

Betalningsplan för Ryska federationens externa skuld: ränta (Ryska federationens centralbank)

Förfallodag	Statsskuld, miljoner dollar	TOTALT, inklusive statsskuld, skulder från centralbanken, banker, andra sektorer, miljoner dollar
september 2018	264	1 697
oktober 2018	521	2 147
november 2018	151	1 378
december 2018	374	1 833
januari 2019	262	1 287
februari 2019	429	1 552
mars 2019	259	1 671
2:a kvartalet 2019	1 044	4 614
3:e kvartalet 2019	931	3 902
4:e kvartalet 2019	993	4 430
1:a kvartalet 2020	925	3 845

När det gäller innehavarna av Rysslands externa statsskuld, 2017 betalade Ryssland av Sovjetunionens sista skuld och betalade Bosnien och Hercegovina 125,2 miljoner dollar. Under åren efter unionens kollaps betalade Ryssland konsekvent av sin utlandsskuld och överförde totalt 100 miljarder dollar. Idag, om man ser det ur statliga låns synvinkel, är Ryssland bara skyldig Sydkorea cirka 0,5 miljarder dollar. Som tjänstemän lovar kommer skulden att betalas tillbaka som planerat fram till 2025.

Återbetalningsplan för Ryska federationens externa skuld efter typ av skuld (finansministeriet)

betalningsdag	Värdepapper i utländsk valuta, miljoner dollar	Lån från stater, internationella organisationer, miljoner $
2019	2 205	234
2020	5 078	189
2021	529	161
2022	2 529	125
2023	3 352	97
2024	352	88
2025	88	77
2026	3 088	6
2027	2 492	2
2028	2 588	1

Från återbetalningsschemat för Ryska federationens externa skuld är det tydligt att Ryssland idag huvudsakligen betjänar obligationslån, vars innehavare kan vara antingen statliga myndigheter, privata banker, företag, investerare från hela världen etc. Men andelen lån från stater och internationella organisationer av den totala återbetalningsvolymen är redan en liten bråkdel och fortsätter att stadigt krypa ner. Om du vill jämföra den ryska federationens externa skuld och den interna, måste du veta att, enligt finansministeriet, från och med den 1 augusti 2018 uppgår landets offentliga interna skuld till nästan 7,6 biljoner rubel. I utländsk valuta är detta cirka 111,7 miljarder dollar.

Landets utlandsskuld är under kontroll, men ryssarnas skulder till banker och mikrofinansorganisationer växer snabbt, vilket tvingar vissa experter att göra negativa prognoser. Medborgare kan inte leva utan lånade medel och ansöker regelbundet om fler och fler nya. Även om det i vissa fall är möjligt att ta, i den allmänna situationen förändras inte bilden mycket.

Frågor för självkontroll:

6.1. Vilka är källorna till att täcka budgetunderskottet?

6.2. Beskriv strukturen för Ryska federationens statliga interna skuld och förvaltningsmetoder.

6.3. Beskriv strukturen för Ryska federationens statliga utlandsskuld och förvaltningsmetoder.

6.4. Ge exempel på statspapper.

6.5. Under vilka förutsättningar ges statliga garantier?

Tester för att testa elevernas restkunskaper

1. Budgetmedel som ges till juridiska personer eller
till en annan budget för Ryska federationens budgetsystem om återbetalningsbar och återbetalningsbar
grunderna är:

1) överföringar;

2) budgetlån;

3) budgetanslag.

2. Skaffa medel på återbetalningspliktig och återbetalningsbar grund för
upphandling av varor, arbeten och tjänster på bekostnad av främmande länder,
utländska juridiska personer huvudsakligen i borgenärens land är:

1) budgetlån;

3) relaterade lån från främmande stater och juridiska personer.

3. Samla in medel på återbetalningspliktig och återbetalningsbar grund för
upphandling i första hand på konkurrenskraftig basis av varor, byggentreprenader och tjänster inom
i syfte att genomföra investeringsprojekt eller projekt
strukturella reformer med deltagande och bekostnad av internationella
finansiella organisationer är:

1) riktade utländska lån;

2) icke-finansiella lån från internationella finansiella organisationer;

3) relaterade lån från utländska stater och banker.

4. Finansieringskällor för det federala budgetunderskottet:

1) lån mottagna av Ryska federationen;

2) inkomst från försäljning av mark;

3) inkomst från försäljning av fastighet.

5. Storleken på det federala budgetunderskottet får inte överstiga:

1) 15 % av budgetintäkterna;

2) 20 % av budgetintäkterna;

3) storleken på den federala budgetens icke-olja- och gasunderskott.

6. Ryska federationens skuldförpliktelser återbetalas inom perioder som inte kan
överstiga:

7. Ryska federationens statliga interna skuld bildas:

1) från skuldbeloppet på statspapper utgivna på uppdrag av Ryska federationen;

2) skuldbeloppet på lån som Ryska federationen tagit emot från utländska stater och kreditorganisationer;

3) skuldbeloppet på statliga lån tillhandahållna av Ryska federationen

till främmande länder.

8. En kommuns skuldförpliktelser återbetalas inom en tid som inte kan överstiga:

9. Om skuldförbindelserna för en konstituerande enhet i Ryska federationen inte garanterades
RF, då:

1) Ryska federationen är inte ansvarig för dessa skuldförpliktelser;

2) Ryska federationen är ansvarig för dessa skuldförpliktelser;

3) Ryska federationen bär subsidiärt ansvar för dessa skuldförpliktelser.

10. Hantering av offentliga interna och externa skulder
Utför:

1) Ryska federationens regering;

2) Ryska federationens centralbank;

3) Ryska federationens finansministerium.

11. Förfarandet för upplåning av Ryska federationen
set:

1) Ryska federationens regering;

2) Ryska federationens centralbank;

3) Ryska federationens finansministerium.

12. Redovisning och registrering av statsskuldsförpliktelser
Ryska federationen producerar:

1) Ryska federationens finansministerium;

2) Federal Treasury och dess territoriella filialer;

3) Bank of Russia och dess institutioner.

13. Mängden statliga kreditresurser som tillhandahålls
av Ryska federationen till utländska borgenärer (låntagare), återspeglas följande:

1) i federala budgetutgifter;

2) i federala budgetintäkter;

3) som finansieringskällor för det federala budgetunderskottet.

14. Uppsägning av skuldförbindelser enligt avtal
med att de ersätts med andra skuldförbindelser
andra villkor för service och återbetalning av förpliktelser är:

1) det maximala beloppet för offentlig skuld;

2) statliga garantier;

3) skuldsanering.

15. Totalt belopp för tillhandahållna statliga garantier
Ryska federationen för att säkra förpliktelser i rysk valuta
ingår i Ryska federationens statliga interna skuld som en typ
skuldförpliktelse och återspeglas:

1) i skuldboken;

2) i federala budgetutgifter;

3) i federala budgetintäkter.

Övning 1

Villkor: administrationen av en ingående enhet i federationen fick ett lån från Sberbank i Ryska federationen för att återbetala tillfälliga kassaluckor till ett belopp av 10 070 miljoner rubel, ränta 14%. Under räkenskapsåret såldes ett statligt aktieblock till ett belopp av 150 miljoner rubel och ett mer lönsamt statligt aktieblock förvärvades till ett belopp av 320 miljoner rubel. Saldot i den regionala budgeten i slutet av året ökade med 1 000 miljoner rubel.

Uppdrag: fyll i tabellen "Källor för finansiering av budgetunderskottet" och bestäm storleken på det regionala budgetunderskottet (överskott).

Övning 2 Villkor: administrationen av federationens ämne under innevarande räkenskapsår ingick ett låneavtal med Sberbank i Ryska federationen och fick ett lån till ett belopp av 4 800 miljoner rubel, avtalets giltighetstid är från 1 februari till 1 december för innevarande år är räntan 13 % per år. Under verksamhetsåret såldes aktier för 150 miljoner RUB. och köpte lönsamma aktier till ett belopp av 300 miljoner rubel. Saldot i den regionala budgeten i början av året var 4 500 miljoner rubel, i slutet av året - 3 900 miljoner rubel.

Uppdrag: fyll i tabellen ”Källor för finansiering av budgetunderskottet”, bestäm storleken på det regionala budgetunderskottet (överskott) och beräkna avgiften för att använda kreditresurser.

Övning 3

1. Bestäm beloppet för offentliga skulder (GD) för en konstituerande enhet i Ryska federationen från och med den 1 januari innevarande år och från och med den 1 januari nästa räkenskapsår. Spegla resultaten i tabellen.

2. Beräkna mängden utgifter för underhåll av huvudmotorn och det maximala

beloppet av utgifter för underhåll av huvudmotorn under innevarande räkenskapsår. Jämför resultaten.

Former av skuldförbindelser	GD-belopp i början av året	Omsättning per år	GD-belopp i slutet av året
Statssäkerhet
Samlar in pengar
Återbetalning av förfallna kapitalbelopp
Övriga skuldförbindelser
Samlar in pengar
Återbetalning av kapitalbelopp
Tillhandahållande av statliga garantier
Utställda garantier
Garantier släckt
Total

Villkor: huvudbeloppet för den offentliga skulden för en ingående enhet i federationen från och med den 1 januari innevarande år är: för ett obligationslån på 3 år till ett belopp av 10 000 miljoner rubel. (kuponginkomst - 15% per år); för ett lån från den federala budgeten - 3 500 miljoner rubel. (räntefritt, förfallodag 31 december innevarande räkenskapsår); på ett lån mottaget från Sberbank i Ryska federationen - 10 400 miljoner rubel. (ränta 14% per år, återbetalningstid - nästa räkenskapsår); för utfärdade statliga garantier - 1 300 miljoner rubel.

Under räkenskapsåret ändrades volymen av skuldförpliktelser enligt följande: ett nytt låneavtal slöts med Sberbank i Ryska federationen och ett lån mottogs till ett belopp av 4 000 miljoner rubel. (ränta 14,5% per år, avtalsperiod - från 1 juli innevarande år till 1 januari nästa räkenskapsår); Tidigare utfärdade statliga garantier till ett belopp av 1 000 miljoner rubel återbetalades; nya statliga garantier lämnades till ett belopp av 1 500 miljoner rubel.

Den regionala budgeten verkställdes under innevarande år i termer av inkomst i beloppet

168 000 miljoner R., varav kostnadsfria kvitton från den federala budgeten uppgick till 33 000 miljoner rubel.

ÄMNE 7. STATLIGA UTAN BUDGETMÄN

Socioekonomiska essensen av statliga extrabudgetära medel.

Hem > Kvinnors hälsa > Vad utgör Ryska federationens externa offentliga skuld. Sammansättning och struktur av Rysslands utlandsskuld